还放水吗？

作者：豆腐乳

编辑：养乐多

前不久，拜登签署了1.9万亿美元的新冠纾困救助法案。

这是又一次大放水。

不过这可能是美国近期最后一次大规模放水了。

因为美国疫苗注射推进顺利，已经有超过一亿剂疫苗注射，疫情应该会在年内压制，随着经济恢复，疫情期间的刺激措施就会逐渐退出。

但这个“逐渐退出”的过程也有可能是漫长而曲折的。

耶伦还在美联储主席的位置上时，一直主张加息，可是等到她离任，加息周期也走入尾声，最终加息的幅度也远不如历史上的高度。

那还是疫情前美国经济状况比较好的时候。

等到耶伦下了台，美联储又开始了降息，一路降到了零利率区间，遂了特朗普的愿。可这样降息没有给应对危机留足空间，导致面对疫情美联储只能无限放水，冲击了美元的信用。

疫情带来的经济不振和恐慌导致投资者拥抱核心资产（中美都是），抱得太紧以至于优质股票抱团下上升到了可怕的高度。放的水进入股市，进一步推高了优质股票的价格，走出了少部分股票暴涨，多数股票阴跌，经济疲软下放水放出来的虚弱牛市。

现在特朗普下台了，耶伦成了财政部长，面对的就是这样一个烂摊子。

前段时间郭树清也提到了，一是欧美发达国家金融市场高位运行，和实体经济严重背道而驰，担忧风险输入中国。

美股这泡沫都已经是明摆着的了。

刺激不敢退出太快，怕股价崩得快（事实上中美两国股市的抱团股都回调很多了）。但不退出又不行，不然美元指数继续跌美元信用不保。要是中途出现增长很快的通胀，又不得不快速加息压制通胀。

有人说未来美联储的动作不好预测了，这事恐怕也不好怪美联储，估计他们压力也大，也对该把货币政策带向哪里比较迷茫。

至于国内，去年放水本来就少，今年虽然说不急转弯，但放水肯定比去年还克制。

反映到股价上，就是抱团股回调了。之前抱团股涨得太疯狂，远离正常估值，现在回调一点，也不必特别恐慌。

今年股市里赚钱可就不如去年容易了，需要更努力地发掘机会。

抱团股之外，其他股票去年其实没怎么涨，从中发掘出比较优质的股票确实有些困难，但有心研究或许可以找到。

比如减少放水有利于银行股。去年政策要求银行业让利，银行去年业绩不佳股价也上不来，但去年底到现在还是涨了不少，说明对今年的银行业预期比较乐观。

当然，前段时间银行股涨了一些了，现在处于近几年较高的位置，便宜是捡不到了。

银行业，四大行涨跌幅都不大，可以买来做打新底仓吃分红；喜欢抱团股就买招行，想要挖掘高增长（同时也高风险）机会就找地方小银行；实在啥都不懂，买银行相关基金也能把握住机会。

当然，大盘不大好，银行相对好也不会好太多，独自美丽的时候别被大盘带崩就行了。更何况郭树清也发话了，美股风险可不小，到时候风险输入，也有可能带崩大A。

今年的不可预测性是变大了的。

所以前段时间的回调真的不算太大，下半年或者明年上半年美股风险有可能爆发，到时候的风险可比现在厉害多了。中间的这段时间，做好时间的炮友吧。

本回完