专栏名称: 联合资信

中国最专业、最具规模的信用评级机构之一。业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级，对上述经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级，以及债券投资咨询、信用风险咨询等其他业务。

【主权评级】联合资信下调尼日利亚主权信用等级至“Bi+”

联合资信 · 公众号 · · 2020-10-14 18:38

正文

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长期外币信用等级： B B _i -

评级展望：稳定

本次评级时间

2020年9月22日

[1]本评级结果为主动评级结果，评级资料主要来源于公开信息，与委托评级相比，评级调查工作（可能无）和评级信息存在不充分等局限性。联合资信不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证。本评级结果和评级报告中记载的内容不应作为对任何投资行动的建议，联合资信不对因使用此评级结果或评级报告中记载的内容所造成的任何损失承担任何责任。

评级概况

联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）对尼日利亚联邦共和国（以下简称“尼日利亚”）的主权信用进行了跟踪评级，决定下调其长期本、外币信用等级至Bi+，评级展望维持为“稳定”。该评级结果表示尼日利亚信用风险较高，保障债务安全的能力较弱，目前能够偿还债务本息，债务的保障能力依赖于良好的商业和经济环境。

2019年2月，尼日利亚总统穆罕默德∙布哈里成功在大选中获胜，赢得其第二个任期，布哈里积极打击腐败和抗击恐怖主义，为尼日利亚社会稳定赢得了一定基础。作为非洲最大经济体和最大石油生产国，尼日利亚经济高度依赖石油产业，石油产业是经济的核心产业，产值约占GDP的20%~30%左右，但长期受到电力短缺、腐败、安全威胁以及投资不足等因素影响。2019年在国际油价保持基本稳定的背景下，经济增速有所提升，但失业率攀升，通胀仍处在较高水平。2019年国家治理能力较上年表现下滑，政府国家治理能力低，政府效率低，导致政府在应对经济和外部冲击时应对能力有限。同时，财政收入的50%来自石油产业，2019年政府财政收入水平减少，财政赤字扩大，政府债务水平上升，财政收入对政府债务的保障能力弱。政府债务和外债均处于较低水平，经常账户收入和外汇储备对外债的保障能力较强。

2020年国际石油价格暴跌导致尼日利亚石油收入大幅收缩，使得本就非常薄弱的税收更加捉襟见肘，财政能力进一步下滑，财政收入对政府债务保障能力也相应下滑；叠加货币大幅贬值进一步加剧了市场恐慌情绪，资本外流加剧，经常账户失衡加剧，国内外汇严重短缺，威胁外部稳定性。在新型冠状病毒肺炎疫情（以下简称“新冠疫情”）冲击下，国内经济活动，特别是私人部门活动，受到严重影响。在石油收入下滑以及新冠疫情暴发的双重打击下，2020年二季度尼日利亚经济萎缩6.1%，并且有可能削弱经济的长期发展能力。综合以上因素，本次跟踪评级决定下调其长期本、外币信用等级至Bi+，评级展望维持为“稳定”。

评级关键驱动因素

主要优势：