开年大吉，今天这一涨，上证指数突破了之前的震荡区间。
市场情绪不错，这个时候手里的持股盈利会有比较快的增长，今有小伙伴跟我说卖了兑现收益了，我觉得不妨再等等。很多人都是在震荡中坚持了好久，稍微涨一点儿有盈利了，就着急卖出，往往容易错过后面的趋势行情。
有人担心是不是短期涨高了，就该回调了。其实没人说得准，短期可能回调，可谁也不知道回调哪天发生，也许明天会回调，也许又涨很多才回调。短期主导行情的就是随机性，随机波动是我们为了追求收益应该承受的，放宽心就好。
我的感觉是，目前环境良好，情绪不错，1月是政策继续发力期，宏观数据也有好转的可能，整个环境是有春季行情延续的基础的，所以不妨再持股等等看。
今北向资金净流入100亿，累计净流入突破了万亿关口，达到10036亿元。1万亿是什么概念呢？目前两融余额，差不多就是1万亿。2015年牛市顶点的时候，两融余额大概是2万亿，后来股灾崩下来，出逃的两融资金差不多就是1万亿。再后来国家队救市，买入持股金额大概2万多亿，2017年后逐步减持，到2018年，国家队持股还剩下1万亿左右。
所以1万亿已经是个不小的量了。北向资金加速流入，是从2017年开始的，这1万亿里面有8500亿都是2017年以后流入的，这就相当于外资做了个持续3年的定投，未来预计还会持续投下去。这几年A股估值真心不贵，算是给外资捡了便宜了，但反过来说，外资部分增量资金，也给我们做了贡献，长线资金入场，对撑起市场的估值水平很重要，这也会是未来A股一个长期利好。
从行业板块上看，今天涨得好的是科技、传媒、造纸、农业、基建。偏弱的有白酒、酒店餐饮、医药。
当前这波上涨，趋势最强的就是三个：科技、传媒、周期（如建材、有色），科技是延续去年下半年开始的趋势，传媒是12月开始发力，走一波低估值后的修复，周期是产品涨价+宏观经济好转，这三个板块有可能形成这轮反弹的前期热点。追这三个的话适合胆子比较大、手比较快的人，缺点就是已经有不少涨幅了，趋势结束可能面临比较大的回撤风险。
如果保守一些的话，还可以考虑一些目前价格不算贵的，也会在这波政策发力+经济企稳中受益的，如汽车、基建、地产。如果这轮行情能发展起来，领涨的涨完之后，一般都会出现低估值板块的补涨。
此外，猪肉板块最近止跌快速反弹，有券商调研，12月能繁母猪数据同比继续回升，但生猪存栏数据同比又出现了下滑。猪肉股现在就是在赌疫情能否控制、明年存栏能否如期回升。
此外还可以关注下动物疫苗股，因为这轮非洲猪瘟恢复后，会有个额外的作用，就是提升规模化企业在养殖市场中的占比。以前我们国家大的养殖企业占份额不高，农户占比高，规模化企业都用疫苗，农户养很多都不好好打疫苗，这次猪瘟实际上是一次产业的重组，导致农户被迫退出，规模化企业增加占比，那也会提高疫苗的销量。
市场有行情的时候，选板块要选自己看得懂逻辑、并且自己信服这个逻辑的，不要跟着别人瞎买，自己看不懂的，如果一有震荡，就容易心慌。如果行业看不懂，就老老实实的买指数，一样能赚钱。
茅台大跌-4.48%，是全市场3700只股票里面，跌幅排行第6高的。
原因是发了生产经营情况公告，里面给出的2019年收入预计是885亿元，净利润预计是405亿元左右，这俩指标增速都在15%左右。收入基本上符合预期，但净利润比市场预计的低。我查了下，之前有47家券商给出过预测，最低预测是416亿，最高是449亿，平均433亿，现在实际情况405亿比所有人预测的都低。
本来茅台还有提升直销比例，增厚利润的预期，现在利润不增反降。但目前的公告里只有数字，并没有解释为什么会下降，详细的估计还得看年报才能知道。今天市场对茅台的分歧也比较大，有人出货，也有人抄底，一天成交了167亿，另外还有6笔大宗交易，其中3个机构席位卖出了5000万。
除了净利润不及预期之外，我觉得今茅台下跌还有个原因，就是板块切换，因为除了茅台之外，其他白酒表现也不大好，五粮液跌-0.7%，泸州老窖跌-1.4%。白酒板块一般是逆周期时候资金抱团的标的，现在市场情绪好了，很可能资金会被吸引到其他看涨的板块去。
A股股债利差4.38%，整体估值分位3.30%。
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