“巨鳄”索罗斯完成250 亿美元权力交接，而他的“剑”似乎只有自己才能挥舞……

聪明投资者 · 投资 · 11 月前

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“我生来一贫如洗。但绝不能死时仍旧贫困潦倒。”

“你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。”

“正确或错误并不是最重要的，最重要的是你正确的时候能赚多少钱，错误的时候会亏多少钱。”

“一旦发现机会，要两只脚踩上去。”

这是乔治·索罗斯在一生戎马投资中，被大家记住的一些精炼的语句。听听，就有“金融巨鳄”的派头。

据外媒报道，93岁的索罗斯，近日终于决定彻底放权，将其250亿美元基金会的控制权交给了他的儿子亚历克斯·索罗斯(Alexander Soros) 。

此前他曾表示，不希望他的开放社会基金会（Open Society Foundations）由他的五个孩子中的任何一个接管。

在接受访谈时，索罗斯谈及亚历克斯的接班，称这是他“应得的”。

现年38岁的亚历克斯曾在纽约大学学习历史，并在加州大学伯克利分校获得博士学位。

去年12月，他当选为开放社会基金会主席，这是索罗斯在1979年创立的基金会，致力于在全世界从事慈善工作。

亚历克斯还担任“索罗斯超级政治行动委员会”（The Soros super PAC）的主席，并且是索罗斯基金管理公司投资委员会中唯一的家庭成员。

亚历克斯在他父亲创立的开放社会基金会的办公室图片来源：纽约时报

索罗斯身价估计为67 亿美元，在这次移交控制权后，亚历克斯基本继承了这个家族金融帝国。

索罗斯在1992 年因做空英镑而声名鹊起，他在那笔投资中大赚10 亿美元。这位金融巨鳄在1970年成立了自己的对冲基金，并在那之后的几十年间横扫全球金融市场。

2011年，索罗斯将基金转为家族基金，不再接受来自外部的资金。

乔治·索罗斯结过三次婚，育有五个孩子，此番继承的是他和第二任妻子所生的大儿子。

关于索罗斯的继承人，过去二十几年，外界一直有诸多争议，他和第一任妻子的长子罗伯特·索罗斯（Robert Daniel Soros）一度是被外界认可的继承人。

但最终，索罗斯却把这个家族金融帝国交给了和他更像的亚历克斯。

只是，索罗斯的财富可以被继承，索罗斯的投资理念能否被家族二代继承，却是要打上一个问号的。

退出继承权之争的两个儿子

索罗斯曾有过三段婚姻，第一任妻子安娜莉是一个德裔女人，两人于1961年结婚。婚后育有两个儿子和一个女儿。

但由于聚少离多，婚后开始出现裂痕，最终在1980年正式离婚。

1983年，索罗斯和比他小25岁的苏珊结婚，婚后生下两个儿子，但在2004年，又走向了离婚的道路。

2008年，索罗斯与他的第三任妻子博尔顿相识。

在索罗斯的五个孩子中，长子罗伯特·索罗斯生于1963年，因为是华尔街背景出身，外加在家族企业任职多年，被他的父亲颇为重视，所以他一度曾是外界认为的继承人。

罗伯特1986年毕业于纽约大学，获得文学学士职位，他的职业生涯始于父亲的公司，但在加入家族企业之前，他曾在华尔街做过一系列工作，包括在一家德国银行的研究部门工作。

1994年，他正式加入父亲的公司，并在两年后参与管理公司的一个投资组合。

在20多年的任期内，他历任投资委员会、风险委员会主席，兼任管理委员会主席。

和其他几个兄弟不同的是，罗伯特相对低调，鲜少在公开场合露面，也不像父亲那样在政治上非常活跃。

曾经人们以为他是索罗斯的衣钵传人，但在2017年，他突然退出了父亲的公司，出去另立门户成立了索罗斯资本管理公司（Soros Capital Management）。

第三子乔纳森·索罗斯（Jonathan Soros）也曾是外界广为流传的继承人。

早在2004年，就传出索罗斯要将公司控制权移交给他和罗伯特，这两个儿子将在公司里监督投资业务。

当时索罗斯公司的首席投资官雅各布·戈德菲尔德（Jacob Goldfield）离职，而索罗斯的基金也因为2000年那场科技股的熊市中受损惨重，正处在一个动荡的时刻。

在一系列基金经理来来往往后，索罗斯决定将公司的控制权巩固在儿子们手中。

但是几年后，情况发生了转变。

据媒体报道，乔纳森和索罗斯“在某些方面不合”，虽然索罗斯没有明确透露过是哪些不和，但这最终导致他在2011 年离开了家族投资帝国。

从花花公子到家族继承人，和父亲更像的亚历克斯

此番继承索罗斯基业的亚历克斯·索罗斯，是索罗斯与第二任妻子苏珊·韦伯所生的两个儿子中的老大。

乔纳森的退出为他留下了继承权，至于他的弟弟，也就是索罗斯最小的儿子格雷戈里·詹姆斯·索罗斯（Gregory James Soros）是一个雕塑家，专注于艺术，一向保持低调。

这意味着，亚历克斯已经成为索罗斯唯一的衣钵传人。

亚历克斯拥有加州大学博士学位，年轻时的他看上去就是一个花花公子，当时没人认为他可以成为继任者，在他的社交媒体动态里充斥着各种喧闹派对的照片。

“在南安普敦爸爸的家里放松一下，在家里的船上巡游时喝40 多杯，和宝贝们亲热。”

2008年，有人在他的Facebook 页面上挖出派对照片，并如此描述这位公子哥的荒诞生活。

亚历克斯后来在接受采访时表示，这件事对整个家庭来说都很尴尬，这是他第一次进入公众视野里，而对此，他母亲则说：“欢迎成为索罗斯家的人。”

那段期间，他一直是纽约派对现场的知名人士，以在汉普顿举办奢华派对而闻名，在他的邀请名单上，名人和模特云集。

再后来，他的名字便经常出现在八卦页面中，伴随的通常是模特、豪宅、派对这些关键词。

他在Instagram 上大量发帖，展示自己与音乐大亨斯库特·布劳恩（Scooter Braun）、篮球明星乔金·诺亚（Joakim Noah）和模特夏奈尔·伊曼（Chanel Iman，他的前女友）等人一起出去玩。名人和社交名流经常在他的汉普顿活动中发帖。

与之对应的是，他在父亲的公司里默默无闻。

虽然他也去参加董事会会议，但他几乎全程不说话。

那段期间，他也在攻读博士学位。加州大学伯克利分校历史学博士，2010年入学，2018 年毕业。

但是这一切在2012年发生了改变，亚历克斯开始想要摆脱他的名人后裔的名声，他对媒体经常刊登的花花公子“讽刺漫画”感到震惊。

亚历克斯曾表示：“如果我没有成功，那我就只是一个游手好闲的懒惰信托基金的孩子。”

总而言之，那之后，虽然他仍然保持很多娱乐活动，和各种名人保持联系，但是他的Instagram上开始出现越来越多的政治人物，而不再是名模。

因为父亲的人际关系，他可以直接和上流社会的人接触，包括各个国家的政界人士，以及白宫的高层。

2012年，他宣布成立自己的慈善基金会，在当年的美国大选中，他向民主党开出了大手笔的支票，甚至超过了他的父亲。

索罗斯长年与美国民主党人联系紧密，在这一点上，亚历克斯的想法和他的父亲保持一致，而且表现得更为明显。也因此，外界认为他是更像索罗斯的人。

自拜登于2021 年上任以来，亚历克斯频繁造访白宫，代表其父亲会见高级官员。

同时，他也开始越来越多地参与到家族帝国的事务中。目前，亚历克斯是索罗斯基金管理公司投资委员会中唯一的家族成员，《华尔街日报》称该机构正在为家族和慈善基金会管理250 亿美元。

索罗斯的投资理念，能否在下一代中传承？

索罗斯的个人投资风格相当鲜明。

他对金融市场的走向进行了大量、高杠杆的押注。他著名的对冲基金以其全球宏观战略而闻名，这一理念的核心是根据宏观经济分析对货币汇率、商品价格、股票、债券、衍生品和其他资产的走势进行大规模、单向的押注。

简而言之，索罗斯押注这些投资的价值会上升或下降。索罗斯研究他的目标，让各种金融市场及其参与者的走势支配他的交易。他将其交易策略背后的哲学称为反身性。

在传统的经济思想中，均衡市场环境下，所有信息都为所有市场参与者所知，从而影响价格。

但索罗斯认为市场参与者本身直接影响市场基本面，他们的非理性行为会导致繁荣和萧条，从而带来投资机会。

受到卡尔·波普的启蒙与指导，索罗斯在哲学上比绝大多数投资人要走的更远。

他的著作《金融炼金术》就是一本哲学色彩很浓的投资书籍，对于很多希望通过这本书获得他投资秘籍的人而言，阅读体验是艰涩的，远不如像听巴菲特芒格霍华德们的布道方式让人亲切。

在这点上，索罗斯就像哲学命题中的“人性”，他的思想和方法完全契合他选择的投资之路，他的剑似乎只能自己挥舞。

继承基业的亚历克斯，似乎更多是继承了父亲索罗斯的一个象征符号，他接手了父亲的慈善事业，以及父亲在社会上各个领域的影响力，继续他几十年来的社会活动。

因此，也不难理解索罗斯把家族帝国交到这个儿子身上。毕竟，亚历克斯最像他。

至于在投资上，亚历克斯过往似乎没有太多建树。

但如今的索罗斯基金，也早已有职业经理人和基金经理管理。首席投资官道恩·菲茨帕特里克（Dawn Fitzpatrick）曾在瑞银担任投资主管，索罗斯2017年把她挖了过来。

这位女高管曾在宾夕法尼亚大学田径队跑3,000 米和 5,000 米，在谈到投资时，她说：“我是一名长跑运动员，这当然是一场长跑比赛。” “我在赛道上学到了很多相似之处和很多教训，对我很有帮助。”

菲茨帕特里克也常出现在媒体视野里，她最近还针对美国银行事件发声，认为会有更多美国银行倒闭，而规模较小的银行尤其容易受到影响。

同时，她表示，机构抵押贷款支持证券目前已经相当便宜，是一个有趣的投资机会。

索罗斯本人似乎更多出现在慈善相关的新闻中，扮演一个退居幕后创始人的形象。

但在某些时刻，索罗斯也会直接参与基金的投资交易。

比如2016年，85岁的索罗斯就重返其家族办公室，直接参与交易，因为他当时担心全球经济前景以及市场可能即将发生巨大变化的风险。

那段时间，他在办公室指挥交易的时间越来越长，还监督了一系列看跌的大型投资，在那前后，索罗斯基金出售了股票，并购买了黄金和金矿企业的股票。

如此种种，意味着在某些关键时刻，索罗斯的投资想法依然影响着公司。

今年一季度，索罗斯前十大持仓中，仅有4只股票，分别为地平线制药公司、Alphabet公司、Horizon Therapeutics、第一线国民银行，其他全是债券类资产。

当下索罗斯基金也在积极参与科技股的投资，去年四季度还买入了木头姐的ARK Innovation ETF (ARKK)的500,000 份看涨期权，价值 1560 万美元。

伴随着第二代逐渐参与家族基金的管理，索罗斯这个传奇人物总有一天要退出金融舞台。

从索罗斯基金目前的运行模式来看，未来或许也更倾向于由职业经理人管理，未来基金运转表现如何，可能更多取决于公司内部投资团队的建设和公司的治理。

巴菲特在谈到伯克希尔的传承时，曾表示他相信他的大儿子霍华德·巴菲特将成为一个理想的董事长，帮助保护公司的文化。

霍华德·巴菲特或许没有父亲巴菲特在投资上的能力，但他作为巴菲特的儿子，在董事会的任职，本身就是伯克希尔企业文化的象征。

在这些家族企业，作为创始人的后代，即便不参与公司经营业务，但他们自身会成为企业文化的一部分，保护创始人遗留下来的文化基因。

索罗斯的这个金融帝国，当然也有索罗斯遗留下来的某些基因。

从这点来看，亚历克斯也承担了一个类似的角色，负责在基金会里传承他父亲遗留下来的文化内核，这种内核将不只限于投资层面。

想起芒格常常引用的约翰 • 班扬巨作《天路历程》中那位真理剑客的一句话：我的剑传给能挥舞它的人。

索罗斯的投资“剑气”

索罗斯的《金融炼金术》一书中，写满他的投资“剑气”。

摘录10句大家最有共鸣的内容，感受下：

1、认知过程是从结果到预期，而参与过程是从预期到结果。因果关系的方向并不是从一个结果传到下一个，它交叉往复于结果和预期之间，反之亦然。我称之为“历史的鞋带理论”。

2、我们必须意识到思维是构成事实的不可分割的一部分，这表明真实世界不能被分离且独立的陈述所表达。

3、金融市场对于自我意识来说是很不友好的：那些总沉浸在自己的幻想中的人，需要付出非常沉重的代价。对于真理的兴趣是在金融市场成功的重要品质。

4、我仅仅对于足以做出决策的信息感兴趣；剩下的只会混淆问题，我称之为“切入要害”。

5、当风在我们身后时我们抓紧撒网，而当暴风雨来临时我们调整风帆。我最爱的一句话是这样说的：“逃跑的人才能活下来对抗新的一天。”

6、在各种名义下追求完美和不朽的徒劳努力，都无异于放弃生活选择死亡。生活的意义包含了思想上和实践时的各种缺憾，生活本身就是荒谬的沃土。

7、一个批判性的思维模式对于更好地理解和改造世界是必不可少的，这是一个开放社会的基础。

8、平衡可能永远不能达成，因为试图达到平衡的尝试都会让目标改变。

9、金融市场上的成功秘诀在于具备能够预见到普遍预期心理的超凡能力，至于对现实世界的精确预言则并非必要。

10、在我的投资生涯中，我是根据“所有的投资都是有瑕疵的”这个假设来操作的。这个想法本身也是有瑕疵的：它不遵循人类不确定性法则。

【参考资料】

[1]http://www.jjckb.cn/invest/2011-07/29/content_324108.htm

[2]https://apnews.com/article/george-soros-alex-soros-osf-philanthropist-95e7a9858981b8a0b303402176025cb5

[3]https://finance.yahoo.com/news/george-soros-millennial-son-used-182138063.html

[4]https://www.nytimes.com/2004/10/06/business/2-soros-sons-get-more-control-of-the-business.html

[5]https://forward.com/news/155047/george-soros-next-generation-steps-up/

[6]https://www.nytimes.com/2012/07/19/fashion/alexander-soros-tries-to-live-up-to-his-family-name.html

https://www.investopedia.com/articles/financial-theory/09/how-soros-does-it.asp

[7]https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-06-09/soros-returns-to-trading-worried-about-world-economy-wsj-says#xj4y7vzkg

[8]《金融炼金术》，海南出版社，2016年7月

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编辑：伊娜

责编：艾暄

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