一只即将起飞的港口股

先看一下百万实盘情况，今天没有交易，未来相当长时间也没有交易。持有三傻这半年来共盈利20.69%。我预感到地产股半年内，保险股一年内都将迎来一次较大的上涨，现在也开始寻找退路。

今天指数震荡下行，受RCEP签订的长期利好影响，航运概念全天大涨，连云港、中远海特、中远海控、中远海发、南京港等多股集体封板。那么趁热打铁，大富翁和大家分析一只优质港口股：青岛港。

青岛港口始建于1892年，是世界最大的综合性港口之一，西太平洋重要的国际贸易枢纽，位于我国沿海的环渤海湾港口群、长江三角洲港口群和日韩港口群的中心地带，为常年不淤不冻的深水良港。公司是青岛港口的主要经营者，运营管理着青岛前湾港区、黄岛油港区、董家口港区和大港港区四大港区。

青岛港的优势有：

(1)优越的地理位置

青岛港占据环渤海地区港口群、长江三角洲港口群和日韩港口群的中心地带，占有东北亚港口群的中心位置，是"一带一路"交汇点上的重要桥头堡，是我国北方距离国际主航线最近的港口，是我国北方集装箱航线密度最高的港口之一。

(2)领先的码头设施

规划建设了适应船舶大型化、具备世界最高水准的码头设施。拥有可以停靠装卸世界上最大的集装箱船、原油船、矿石船的大型深水码头，拥有世界最先进、亚洲首个真正意义上的全自动化集装箱码头。

(3)发达的集疏运网络

拥有便捷高效的铁路、公路、水路、管道等集疏运网络。

(4)一流的服务与效率

(5)良好的发展环境

2020年6月，随着青岛董家口港口岸正式对外开放启用，青岛港口迈进"双港口口岸"时代，公司可持续、高质量的健康发展拥有了更好的发展环境。

(6)高效的经营管理

良好的港口条件，庞大的腹地辐射能力，政府的强力支持，青岛港始终保持高效经营，以2018 年上半年口径看，并表公司主要码头平均产能利用率约166%，控股公司主要码头平均产能利用率约138%。自2018 年起全港口码头泊位产能利用水平已相对较高。

即便是航运行业处于周期低谷的时候，青岛港依然保持较高的产能利用率，从三季报看公司在建工程36.9亿，同比增加37.61%，在建工程及拟建项目集中于董家口港区液体散货及干散业务，预计未来随着产能痛点解决，液体散货及干散货吞吐量将进一步提升，从而增强公司整体货运吞吐能力。

根据克拉克森数据，从全球口径看，前十大班轮公司集运份额逐年上升，历时20 年由1998 年197 万标箱上升至2018 年1858 万，伴随着联盟化节奏的加快，班轮公司集装箱CR10 也由50%提升至85%，增长近35 个百分点。面对强者更强的班轮公司，港口整合成为大势所趋。

山东省拥有青岛、烟台、日照、威海、潍坊、东营、滨州7 个沿海港口，近年来逐步把股权收归山东省国资委，在省层面进行港口股权的整合，这将大大改善各自无序竞争的局面，有望实现协同定价。

航运行业投资其实相对简单，就是一个周期性的大行业，这个行业已经沉寂多年，考虑到在行业最低谷的时候青岛港也保持超高的产能利用率，这显示了青岛港的良好辐射能力和服务能力。

随着产能的释放以及自动化码头的假设，未来青岛港将持续放量，而RCEP的签订将为港口带来长期的利好。

从财务指标看，青岛港的市盈率仅仅10.97，股息率3.13%，资产负债率仅仅36.21%，财务稳健、健康，估值较低。

今天在RCEP的刺激下，中远海控和中远海发双双涨停，我觉得即使没有ECRP的推动，青岛港本身就有极高的投资价值，随着疫情好转是市场热点轮动，青岛港有望迎来一波起飞。

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