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谁在纵容“债券代持”?

21世纪经济报道  · 公众号  · 财经  · 2016-12-21 12:24

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会议达成共识:“虽然主要责任在于涉嫌刑事犯罪的个人,但为了维护大局、履行社会责任,公司认可与与会各方的债券交易协议,愿意与与会各方共同承担责任,同时将依法追究相关个人伪造公司印章的刑事责任。”


国海证券同时表示,今后各方将继续诚实守信开展业务,共同维护债券市场信用和交易秩序。


这意味着,国海证券最终会对其通过假章展开交易的代持债券进行回购,不过国海证券至今未在公告中披露此次事件中的具体机构数量和涉债规模,而这也成为了责任认定清晰后,市场关注国海证券事件的又一重心。


“从会议纪要的内容来看,国海事件的所涉债券规模并不小,如果对国海造成了7-8个亿的浮亏,那么将对国海当年或次年的净利润造成比较大的影响,因为国海一年的净利润才10多亿。”一位关注国海事件的非银金融分析师认为。

此外,国海和涉事机构代持行为本身是否会受到监管问责也存在不确定性。“


如果认定为违规,那么这些机构有可能被问责、处罚,也会对它们第二年的监管评级和业务带来影响。”前述分析师指出。



全方位解析“债券代持”操作模式与利弊


因国海证券“萝卜章”事件,“债券代持”这一行业潜规再次频频出现在近期的新闻报道中。


“债券代持”是指在不转移实质所有权的情形下,请他人代其持有债券的业务。它并不是一个标准金融术语,而是一项由市场自发形成,目前处于灰色地带的业务。



具体操作为:债券持有方与代持方达成协议,通过银行间市场将债券转让给代持方,同时商定,在约定时间以事先约定的价格由债券持有方赎回;实际持有方给代持方支付资金使用成本。








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