各位看官好吖，小西久不露面，今朝打道回府，必是诚意满满。这是今日的稿，其实略带着沉重，小西的票圈好友抉择再三，终是隐退票据江湖了。根据他的真实意愿，小西隐去了他的个人和职业信息，并且真心地祝福他，但行好事，莫问前程。
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姑且就把小西的好友唤作苏三吧，苏三所在的机构地处较偏远，规模不算大，人员不算多，主要的存款都是城市务工人员回家过年时存上的定期，近年来当地经济的确不景气，贷款一放就不良。于是乎，苏三临危受命，带了三五号人南下上海，给自己挂了个金融市场部的牌匾，加入了驻沪机构的浩浩汤汤。也就是在那个时候，苏三做起了票据，这一做就是五年多，几多欢笑，几度风雨，以下便是苏三说。
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人有多大胆，票有多大产
五年前，我这个土人来到了洋气的上海，那时的我已经做了八年信贷，管了三年财务，诚惶诚恐地成为了一名同业新兵，而我的第一单业务做的就是票据。当时想法也简单，一来毕竟做信贷的时候贴过票，二来比我先来的老乡都在做票，三来银票怎么看都没啥信用风险。
话说我做票没多久就遇上了“钱荒”，看着同业风声鹤唳草木皆兵的，当时我也不太明白为嘛他们就都没钱了。眼见着利率蹭蹭蹭得上了两位数，同业们都来找我当出口，我是乐见其成的，把总行给我全年的额度一把全都用上了，提前超额完成了全年的指标，还和同业有了“过命”的交情。
此后的两年，我在同业的带领下，利用起账务、税务和涉农补贴的优势，我深谙了代持、过桥、错配、资管和代理回购，凭借着还算不错的交易感觉，每年还能撞上一两波高抛低吸，至于杠杆经营已经成为了日常业务的标配，我也从“金主”进化成了资金的“搬运工”。驻沪机构大多扮演全链条票据周转的一环，多配合全国股份制，有时不备资金照样可以倒打款做业务，你说这能不叫牌照寻租，能不叫空手套白狼吗？
说句实话，那两年的票据市场简直就是个提款机，人有多大胆，票有多大产！我们机构的激励机制很不错，给公家赚得越多，自己的腰包也越鼓，光绩效就够我在大上海全款置办一套还不错的房产了。当然，驻户机构的意思就是上海没落地网点，我们的劳动关系都是挂靠在劳务公司的，好在当时上海的限购政策还是2年社保，不多久便产证到手，后来房价又翻了一倍多就是后话了。
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眼见他楼起宴宾客，眼见他楼倒众人散
说起那时的票据市场，上班做票，下班夜跑，周中同业活动，周末徒步登山，还真是其乐融融。喝着酒，聊着天，撺着业务，数着钞票，游历着全国，畅想着未来，日子好过到我都没细想过自己凭什么，票据又凭什么。
票据套利的黄金时代，大家欢呼着全年交易量过百万亿，其实我们心里明镜似的，一笔业务因为种种原因非得走了三五道，这交易量能都是踩在棉花上的。至于机构联庄交易自造票据的这档子事，不仅是导致了市场虚胖，更是被民间票据服务机构迅速习得，贴现为民间资金和机构资金这两个原本分割的蓄水池装上了开关，机构之水被引入民间。
票据市场的机构自摆欢宴娱乐至死，就怪不得民间资金在你的套利戏码中低成本抽水了，之后的故事大家也都知道了。你问我票据去向何方，我指着大妈的方向。票款被挪向了股市、楼市、P2P、期市、艺术品市场，票据风险事件频发，大案要案层出不穷，上惊动了国务院，下扰乱了众银行，国有行、股份制、上市公司、大小城商、涉农机构，无一幸免，全体中招。
同业群里找人的多了，因为业务做着做着款就飞了，朋友圈里作诗的多了，因为业务再怎么做也就是这般的死灰样了。不敢先背票了，必须见现款，不敢先打款了，非得先见票，同业间的信任原来可以瞬间崩塌，陆家嘴的兄弟原来可以说散就散。那段时间有篇写票据市场的帖子挺火，标题引了《桃花扇》的“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，内容是什么我记不真切了，但渲染的气氛现在回想起来还是真真的。
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天子第一号，九龙共治水
在票据利率最低、价差最博的日子里，我没有离开，许是眷恋着那份曾经的鼎辉，又许是怀揣着坚持到底的愚勇。幸好我们除了票据还有其他同业业务，这两年我算是贡献给了同业存单和房地产的非标，供给侧改革让我离财富自由又进了一小步，但我始终在这个不远不近的位置，旁观者票据市场。
票据界的天子第一号必然是上海票据交易所，从宣布筹备到现在也超过了一年半，纸电占比从七三开变成一九分，算是封锁了纸票的洪荒之力，电票成为了市场唯一的王，却并不在票交所场内报价与交易。也许，票据会在票交所的指导下走上一条类债券的道路，但这到底是好还是坏，实在是说不太清。做票多年，我深知票据的魅力在信贷属性，很多人说银票类似于有银行担保的垃圾债，会在票交所的场域内大放异彩，我对这种观点特别不赞同，具体原因也就不多说了，免得给小西惹麻烦，以小西的专业性她都不写这个话题，我这个将走之人也就不多嘴了。
去年是票据市场乃至金融行业的强监管年，治水的文件简直比这两天的雪还忽如一夜，预期中监管高压还要持续两三年。现在同业间各种场合的聊天内容都是对制度的解读，关键各地的监管态度还不一样，某省全面停办票据业务这种激烈的反馈我也是生平第一遭见。其实，像我们这种机构，先斩后奏，落袋为安，方为上策，但这次我是真的心累了。
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别了，我亲爱的票据圈
回头看这五年，似乎有点遗憾，但更多的依旧是庆幸。庆幸自己的东家激励机制好，让我扎扎实实地分享了票据黄金时代的行业红利，当然还有同业存单的；庆幸自己的老婆对生活质量要求高，让我在四五年前买了能力范围内最贵的房，资产增值部分远超过我的想象。我这个土人其实过不惯上海的洋日子，我准备带着钱带着老婆回老家，留着上海的房算是给儿子备着，等他成年了是卖了创业还是留着撩小姑娘我都不管了。
对票据市场终究是存感激的，对票友们始终是存感情的，我和小西说常来我老家作客，那里山朗水润人美鱼肥，这些年一直奋战的票友都是一辈子的朋友。至于票据市场，我就不回来了，其实挺看好流通商票，但票据大势已去，拘于局部战役也是不太明智。你问我不做票了要干嘛，退回二线做回财务，有事算算账，没事炒炒股，得空健健身，挺好。
别了，我亲爱的票据圈。
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在苏三说之后：苏三已走，小西还在，飘雪夜凉，小西抱抱。
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