达晨创投 · 肖冰：靠PPT和演讲募不到钱了，估值都是假的

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投资是一种反人性的工作

投资这个事情不是一个好玩的事情。

过往这几年，特别在股灾之前那一段时间，大家把这个行业变成特别娱乐化、好玩的行业，很多人热血沸腾的投入到这个行业，把它残酷的一面忘记了。

其实这只是一份正常的工作，我前一分钟还在纠结项目细节，现在赶到会场，我特别不适应。这是专业的、长期的工作，跟企业做研发没有什么区别，甚至更痛苦，压力更大。成功特别少，失败特别多。这可能被媒体宣传的财富故事、戏剧化故事掩盖了。

所以还是要回到它的本来面目，投资是特别专业的事情，也是特别反人性的事情，我们投这个事情特别理性，但人的本质是特别感性的，又要理性又要感性，哪有这样的人。所以投资每天特别累，对你的人性是一种考验。

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寒冬还是高峰，我们并不关心

我们是一个投资公司，我们做投资的，就是把每个项目做好就可以了，所以我们对整个行业发展形势、同行的动态不是特别了解，坦率讲也不是很关心，为什么不关心呢？

因为中国的市场特别大，几个机构占行业的比重特别小。中国最大的创投公司在市场所占的份额都是微乎其微的，我想只要到美国的程度，市场的波动才会对你有较大影响。现在我们自己的规模都很小，这时候埋头把自己的事情做好就可以了。

另外，大家现在特别关心的是不是行业寒冬，从达晨16年历史来看，基本上过三年就会说寒冬来了，过三年又说高峰来了。我们每次到寒冬的时候，跟很多同行交流，他们说，你们很奇怪，怎么还在做投资，我们都已经休息了；还有在行业特别热的时候，你不去投好像特别没面子，别人都投了你不投好像落后落伍了。

我们一级市场投资跟二级市场不一样的，二级市场可能一下子熊市，一下子牛市，特别是中国的股票市场要追热点，你不追就赚不到钱。 我们一级市场是特别长线的投资，投资到退出基本上5-8年，你投的时候抱着追热点的心态，最终企业本身怎么样，能不能长期发展，它的本质你可能忘掉了。

从这个角度讲，我们既要关心这个行业，也不要太关注行业。我们从业人员还是踏踏实实把自己每一天的工作做好，每一个项目服务好，最终的结果肯定就是好的。

我们其实不太关心现在创投是2.0还是3.0，我觉得这些事情也不要太花脑筋，怎么应对这些事情？很简单，就是 回归行业的本质，想清楚它的本质。 创投的本质100年都不会变，创投的原理、精神，过去100年是这样的，未来100年还会是这样。

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创投行业突然受关注让我受宠若惊

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