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广联达(002410)快评:二期员工持股计划完成,千亿BIM市场待开拓

国信研究  · 证券  · 6 年前

行业与公司

广联达(002410)快评:二期员工持股计划完成,千亿BIM市场待开拓

截至2017年12月12日,公司第二期员工持股计划已完成股票购买,合计持有公司股票239万股,占公司总股本的比例为0.21%,成交总额为4541万元,成交均价为19.00元/股,大宗交易成交129万股,成交价19.0元折价5.14%。(上述购买的股票将按照规定予以锁定,锁定期自本公告披露之日起12个月)。

公司第一期员工持股计划暂未收益

公司第一期员工持股计划在2015年7月2日完成,公司第一期员工持股计划合计持有公司股票3,725,000股,占成交总额为93,891,886.20元,成交均价为25.21元/股。考虑2015年、2016年每股分红0.2元、0.3元,第一期员工持股均价仍旧高于今日收盘价20.2元/股。主要原因是2015年上半年的大牛市推高了员工持股均价。

第一期没有受益的情况下,第二期员工持股计划仍然能够落地完成,彰显管理层的信心

公司第二期员工持股计划合计持有公司股票239万股,占公司总股本的比例为0.21%,成交总额为4541万元,成交均价为19.00元/股,成交价19.0元折价5.14%。按照2017年6月公司公告的第二期员工持股计划,参加本期计划的员工共139人,约占公司2016年底员工总数的3.02%,其中董事(不含独立董事)、监事及高级管理人员5人。

在第一期员工持股计划没有受益情况下,第二期仍然能够完成,说明公司管理层对公司的未来充满信息。

BIM标准2018年1月1日起实行利好建筑信息化行业

住房和城乡建设部于2017年5月4日发布第1534号公告,批准《建筑信息模型施工应用标准》为国家标准。

该《标准》是我国第一部建筑工程施工领域的BIM应用标准,填补了我国BIM技术应用标准的空白,与行业BIM技术政策和《2016-2020年建筑业信息化发展纲要》等)相呼应。

BIM标准是建立标准的语义和信息交流的规则,为建筑全生命周期的信息资源共享和业务协作提供有力保证。

广联达前瞻布局BIM打开千亿空间

广联达在8年前就与斯坦福、马里兰大学合作开展BIM研究,开始布局BIM;2014年收购全球领先的MEP设计和施工软件公司Progman,正式发布BIM 5D;2015年开始全面推广BIM系列产品,BIM业务发展驶入快车道。

广联达现在已经拥有了丰富的BIM产品体系,如BIM 5D、BIM模架、BIM场布、服务产品等,公司按照项目每年收取服务费,现有BIM业务针对每个项目大概收取的费用是5万元/项,按照现有市场情况已经可以在百亿市场中占据绝对领先的地位。我们假设未来每年新开工项目从60万个下降到50万个,广联达占据40%的市场份额,每个项目收入约为5万元,则广联达BIM产品收入可到达100亿。假如广联达的BIM产品线进一步丰富,未来预计可从每个项目中获得10万元收入;同时随着广联达在BIM领域的积累,更是有可能涉及BIM咨询、培训、运维等相关业务。公司面临千亿级的市场空间,有着足够大的舞台来发挥自身的专业技术优势,为国家乃至全球建筑行业信息化贡献力量。

盈利预测与投资建议

我们预测2017~2019年公司营收分别为24.59/30.69/39.15亿元,增速分别为20.6%/24.8%/27.5%。净利润为5.65/6.93/8.669亿元,增速分别为33.6%/22.7%/24.9%。2017~2019年每股收益0.51/0.62/0.77元,对应2017~2019市盈率分别为40/32.6/26.1倍。维持买入评级。

证券分析师:高耀华  S0980517060001;

证券分析师:何立中  S0980516110003;

机构销售经理通讯录

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