当前，“F+S+D”策略，正在成为席卷股权投资行业的最新趋势，尤其是在母基金行业。
在投资策略方面，早年的“拼盘式”投资已渐渐消失，F（投资于子基金）+D（直投或跟投投资项目）+S（参与基金的二手份额转让）成为越来越多母基金的“标配”。
“F+D+S”策略也是对国外母基金成熟运作经验引入国内后形成的特色模式。“S”策略近来在国内兴起，母基金正在成为最积极和最有实力的S基金支持者。S基金设立的初衷是在股权直投基金的J曲线触底并上升的时候进行交易，大幅提高回报LP的速度。S基金管理人需要具备比普通GP更高的复合能力，既要有丰富的成功直投经验，还要善于在一级市场中捕获S交易的机会。
在这一点上，母基金管理人具备天然优势。母基金能够第一时间接触到优质的二手份额，和市场中的优秀GP保持合作关系，既有捕获投资机会的视野，也有参与投资的能力。许多希望进行S交易的LP，即便不是母基金出身，在后续的发展中也都设立了母基金，再利用构建的生态圈为后续的S交易提供雷达服务。
我们认为，“F+D+S”已经成为了中国母基金行业新的主流趋势。鉴于母基金存在双重收费、投资期限长、流动性较差和收益率爆发性不高等弱势，在当下竞争激烈的市场，“F+D+S”三者合一的新模式逐渐成为主流。具体来说，通过精选优秀基金，在母基金本源业务上精益求精，保证稳健运营；通过S基金的投资提高灵活度，补足母基金流动性；再通过精准直投（跟投），提升母基金收益爆发性。
根据母基金研究中心《2021年上半年中国母基金全景报告》的数据显示，中国2021年上半年母基金管理总规模为32015亿元，考虑到当前母基金庞大的规模，“F+D+S”的综合策略配置将得到越来越多母基金的青睐。
并且，一些实力较强、背景较雄厚的新设投资机构也在越来越多的采用“F+S+D”策略，如今年年初新成立的孚腾基金，可以预见的是此趋势将在VC/PE行业更为流行。
面对着新趋势，投资机构该如何精准布局？
2022年3月25日14:00，母基金研究中心视频号将进行第二期直播，主持人中国国际科技促进会母基金分会秘书长、水木资本合伙人李瑶，将对话盛世投资董事长姜明明，加华资本董事长宋向前，中金资本管理委员会委员、董事总经理安垣，共同探讨“FSD的突围之路”。
第二期直播流程安排：
一、大咖你好 14:00-14:30
嘉宾：加华资本董事长 宋向前
二、母基金会客厅14:30-15:00
嘉宾：中金资本管理委员会委员、董事总经理 安垣
三、S基金访谈 15:00-15:30
嘉宾：盛世投资董事长 姜明明
欢迎有意者点击下方链接一键预约直播间，3月25日不见不散。
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