【安信策略】市场如期调整，成长按时反弹——每周行情思考

陈果投资策略 · 公众号 · 股市 · 2017-08-11 22:54

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本周市场如期回调，成长板块迎来反弹，完美验证此前我们率先对市场进入休整阶段的准确判断。 上周市场出现调整，本周市场大幅下调，上证综指连续三天收跌，周五跌幅扩大至 1.64% ，完美验证此前我们在周报中提出市场进入休整阶段的判断。具体而言，我们在 7 月 30 日市场周报里（详见《休整避暑——市场周报》）率先提出在周期股修复悲观预期，成长股短暂躁动之后，在市场最高点明确提示 8 月市场可能迎来一个阶段的休整，随后 8 月第一周仅上证综指微涨 0.27% ，其余指数均下滑，市场指数如期见顶。紧接着我们在 8 月 6 日市场周报里（详见《指数阶段见顶，留意成长反弹——市场周报》）再次重申上证指数冲顶阶段已经结束，市场总体已进入休整阶段，短期维持谨慎判断，需留意成长板块超跌反弹的机会。本周上证综指下跌 1.64% ，创业板大涨 1.31% ，观点再次得到完美验证。站在当前时点，我们再次强调八月调整为主，需养精蓄锐为之后做准备。

本周每日行情回顾：

周一市场低开高走 ，上证综指（ 0.53% ）、创业板指（ 0.74% ）和中小板指（ 0.69% ）纷纷上扬。行业方面，周期股再度爆发，钢铁（ 4.73% ）和有色金属（ 3.22% ）持续领涨，黑色系表现强劲，螺纹钢、热轧卷板涨停，螺纹钢价格创 2013 年 2 月以来新高，去产能和环保限产影响下的供给受限依旧是推动价格大涨的主要原因。主题方面，有色金属拉动稀土永磁（ 4.17% ）和小金属（ 3.78% ）一马当先，在供需状况持续改善等多种催化剂的支撑下，稀土永磁有望成为锂、钴之后新能源拉动的第三大风口。

周二市场持续升温 ，上证综指（ 0.07% ）、中小板指（ 0.21% ）和创业板指（ 1.73% ）再度上涨，创业板三龙头纷纷涨停。行业方面，农林牧渔（ 3.88% ）、计算机（ 1.65% ）和传媒（ 0.86% ）领涨，周期股回撤，猪肉价格大涨带动农业股集体爆发。主题方面，生物育种（ 4.35% ）、区块链（ 2.73% ）和电子竞技（ 2.72% ）等概念涨幅领先，腾讯首款战争策略手游将于本月 16 号开启限量不删档。

周三市场有所分化 ，上证综指（ -0.19% ）下跌，创业板指（ 0.04% ）和中小板指（ 0.36% ）小幅上涨。行业方面，食品饮料（ 2.98% ）、采掘（ 2.98% ）、有色金属（ 2.19% ）和钢铁（ 1.87% ）涨幅居前，白马股全线反弹，茅台、伊利等龙头创新高；周期股经过周二短暂的回调后再度大涨，再现“煤飞色舞”。主题方面，有色金属拉动稀土永磁（ 3.79% ）领涨，二胎政策（ 1.82% ）和无线充电（ 1.63% ）等概念涨幅紧随其后。

周四市场冲高回落 ，上证综指（ -0.42% ）、创业板指（ -0.53% ）和中小板指（ -0.09% ）纷纷收跌。行业方面，军工板块逆势上扬，白酒股再度发酵，仅五个行业有所上涨，依次为国防军工（ 0.77% ）、建筑材料（ 0.67% ）、交通运输（ 0.45% ）、食品饮料（ 0.41% ）和电子（ 0.12% ），钢铁、有色等周期股领跌。主题方面，环保核查推动维生素（ 2.39% ）概念大涨；另一方面，受钛矿减产后带来钛渣成本提高的压力，钛白粉概念大跌。

周五市场大幅下行 ，上证综指（ -1.63% ）、创业板指（ -0.66% ）和中小板指（ -1.46% ）全面下跌，上证综指单日跌幅创年内最大。行业方面，所有一级行业均收跌，周期股暴跌，金融股深度回调，钢铁（ -6.24% ）、有色金属（ -5.49 ）、采掘（ -4.38% ）和化工（ -2.64% ）领跌。主题方面，仅五个概念指数有所上涨，昨日涨停板概念（