债券“科技板”推出，为破解募资难打开新窗口

中科财经 · 公众号 · · 2025-05-08 17:40

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政策的核心亮点

《公告》最大的亮点就是进一步明确并细化了股权投资机构作为科技创新债券发行主体的相关规定。

1.强调发行主体资格： 新政允许“具有丰富投资经验、出色管理业绩、优秀管理团队的股权投资机构”发行科技创新债券，为VC/PE机构通过债券市场募资打开了通道。

2.聚焦募集资金用途： 新政明确募集资金可用于“私募股权投资基金的设立、扩募等”，能在一定程度破解当前VC/PE行业面临的募资难题，为其募资打开一个新的窗口。

3.优化发行机制与配套支持： 一是优化发行管理与信息披露，支持灵活分期发行，并简化信息披露规则。二是创新信用评级体系，鼓励评级机构“打破传统以资产、规模为重心的评级思路”，为股权投资机构、科技型企业设计专门的评级方法和符号。此前，VC/PE机构发债，尤其是市场化机构，往往需要AAA/AA+等高级别信用背书或依赖上市公司担保，门槛极高。三是完善二级市场风险分散分担机制，推动建立专项承销评价和做市机制，鼓励各类长期资金投资。