关于今天发布会

调研纪要 · 公众号 · · 2025-05-07 15:32

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924行情再现？》

1、两次发布会相同点

1）发布会规格相同：两次会议均有人民银行行长、金融监管总局局长、证监会主席参会，在金融政策领域属于“顶配”规格。两次发布会均选择9点开始，释放政策大招提振市场信心。

2）政策组合拳诚意足、重视预期管理：今日潘行长宣布了包括降准0.5%，政策利率调降0.1%、结构性货币政策工具利率和个人公积金利率调降0.25%等三大类十项政策组合拳，与金融监管总局、证监会政策协同发力形成组合拳，这与9.24发布会非常相似。两次会议都注重预期管理，特别重视对市场托底型的资金支持：9.24发布会宣布了两项支持资本市场的货币政策工具，5.7发布会宣布将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元。潘行长还表示：央行坚定支持汇金公司在必要时实施对股票市场指数基金的增持，并向其提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场的平稳运行。

3）时间点选择类似：两次发布会的召开时间也是降准降息政策决定落地的时间，9.24与当下人民币汇率环境非常类似，这应该是“择机”“适时”的核心考量。9.24降准降息政策在美联储降息、确立美元降息周期开启后宣布，当时美元疲弱，人民币汇率处于强势位置。当前美元指数已经稳定在100下方，人民币稳步升值并在当前亚洲货币升值潮中发挥着定海神针的作用。