房价的终极走向，即将云开雾散

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即对耕地的不断占用和工农业的剪刀差不断扩大所形成的对农业的挤压，这些盈余可以增加农产品的进口，为社会稳定提供基本保证。

所以，国际收支盈余的不断扩大，外汇储备不断增长，才是中国经济的核心内涵。我曾经在博客上说过这一原理，资本不断流入带来外汇储备不断加强与基建和房地产之间是夫妻档关系。

• 2015年—2016年，在资本外流、外储不断下滑的条件下，房地产被推动，从而带来了严重的后果——货币贬值。

  
  

• 2015年—2016年，资本流出明显，此时推动房地产虽然拉动了经济增长和财政收入，但代价很高，那就是货币明显贬值。

虽然房地产是拉动经济增长和强化财政收入的手段，但是，货币的信用就代表了政府的信用， 本币贬值意味着信用丧失，如果持续下去后果是极其可怕的，很容易导致人民币持有者的信心丧失，这让管理者改变了对房地产的态度：

第一，“房子是用来住的，不是用来炒的”。这是根本性质的定性，意味着不能用货币信用的透支来炒作房地产价格，进而成为拉动经济增长和财政增收的手段。房子必须体现其居住属性。

第二，今年5月，银监会发文指出：商业银行发放抵押贷款时，应以全面评估债务人的偿债能力为前提，避免过度依赖抵押品而忽视第一还款来源……商业银行应审慎确定各类押品的抵质押率上限，并根据经济周期、风险状况和市场环境及时调整。

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