过去一周的 A 股，总体符合我的预期。
下图是近期几篇的推送，很明显可以看到：我高度重视汇率，将汇率视为 A 股企稳的先决条件。
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事实上，过去一周虽然 A 股有几天长得还算不错，但是如果你紧盯人民币汇率，就会明白那些反弹，「如梦幻泡影, 如露亦如电」。
是的，因为周五的加速下跌，A 股过去一周，依然是以下跌报收。
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但其实比 A 股本身更紧急的，是汇率。
是的，不过数日，离岸人民币 (CNH) 再次逼近 7 这个整数关口。
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有读者问我，看着汇率就能炒好股票，是不是也过于简单化了？天下有这等好事？
其实不然，我可从没说过任何时间看着汇率就能看懂股票，只不过此时此刻是核心因素。
下图是我特地做的一张股汇对照图，2015 年 10 月迄今的。
从图中可以看到，有不少时段，汇率升值的确是 A 股企稳乃至上涨的先决条件（反之亦然），比如下图中绿色和红色线条描绘的时段。
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但是，的确并非所有时候，股汇都一定是这个规律的。
比如 2016 年的大多数时候，人民币对美元是在贬值的，A 股却是上涨的。
其实这个问题，券商的宏观分析师和策略分析师们做过不少的研究，结论其实总体也不难理解：内在驱动力不同。
汇率升值 A 股上涨以及汇率贬值 A 股下跌的行情，本质上股民更关注的是风险偏好，尤其是外部环境。
而类似 2016 年这样的行情，股民更关心的则是 A 股经济面本身，再加上那时候人民币对美元的贬值并不伴随对其他币种的大贬值，所以股民焦点不在此。
毫无疑问，眼下汇率和 A 股，其实是被一个因素驱动：中美贸易摩擦下的风险偏好。
正因此，这两个行情的走势，其实是对一个问题的反应——只不过汇率更多大玩家，假信号更少而已。
所以，在这波大环境消停之前，汇率依然是我首选的观测指标。
汇率将来会何去何从？
我不知道。
但我知道，破 7 非常麻烦，毕竟此前两波大贬值，都是在 7 面前戛然而止，一旦这次破 7，对于信心面是巨大的影响。
当然，为什么不应该破 7，看看下面这篇评论：
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这篇评论（http://paper.ce.cn/jjrb/html/2019-05/18/content_391398.htm）在网上刊发的时候，标题更直白：《人民币汇率没有持续大幅贬值的基础》。
原文不短，有兴趣的不妨自己阅读，这里就引用最后一句结论，这句规劝恐怕比前面的论证更重要：
综合内外部各种因素来看，未来我国外汇市场仍将保持平稳运行，人民币汇率没有持续大幅贬值的基础。市场各方尤其是企业应冷静观察、综合判断，避免受一时市场情绪影响造成较大损失。
不和央妈作对，这是我常年的观点。此时此刻依然是如此。
现在暂时还是《经济日报》吹风，接下来就看央妈会不会出手了。
汇率企稳，A 股才能企稳，短期 A 股股民，还是多看看央妈的脸色。
信央妈，不吃亏。
