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3月USDA报告如何调整，大豆豆粕何时现拐点？

粮油市场报 · 公众号 · · 2025-03-05 14:01

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当前，美豆市场关注点主要在于美国大豆的出口情况及新季大豆的播种情况。美国大豆主要的出口地是中国、墨西哥和欧盟，近期美国举起贸易大棒，对中国及墨西哥提起加征关税计划，这对于美国大豆短期的出口是不利的，对于CBOT大豆价格也会形成阶段性利空影响。若后市与美国达成某种贸易协定，那么美国大豆出口前景依旧较好。

目前美国大豆种植性价比不好。美国农业部2月论坛将2025/2026年度美国大豆播种面积下调至8400万英亩，低于市场预期的8440万英亩和去年最终面积的8710万英亩，对CBOT大豆形成利多支撑，CBOT大豆的下方空间预计较为有限。多空交织，CBOT大豆期货价格暂无明显趋势，近期预计在1000～1100美分/蒲式耳区间震荡。

南美大豆产量可能小幅上调

从南美市场来看，尽管阿根廷大豆主产区在1月份出现干旱，但其间不乏零星降雨，大豆产量不宜过分悲观。2月份以来，巴西大豆主产区降水有所减少，这有利于大豆作物的收割，目前巴西大豆收割进度加快。