叮咚买菜CEO：过去大家做生鲜卷低价的思路，都错了

主要观点总结

叮咚买菜发布了二季报，呈现微利状态，但未来前景仍不明确。营收和GMV增长稳定，连续7个季度实现非美国通用会计准则下的盈利。用户活跃数增长，但人均贡献利润较低，显示利润有较大提升空间。面临竞争激烈，需吸引更多用户、提高订单频次和拓展产品品类以获得利润增长。公司华东区域增长亮眼，并计划加密前置仓布局。同时，公司提出拓展B端用户的战略，但这一战略尚待验证。整体行业内的思路转变引起关注，供应链能力提升被重视。

关键观点总结

关键观点1: 盈利与增长情况

叮咚买菜在二季度实现盈利，GMV和营收均实现同比增长。用户活跃数增长，但人均贡献利润较低，显示出利润有较大提升空间。

关键观点2: 面临的挑战

叮咚买菜面临生鲜电商行业的激烈竞争，要想获得利润增长需吸引更多用户和提高订单频次。公司需要不断优化供应链能力，以提高价格力和利润。

关键观点3: 前置仓布局与拓展战略

叮咚买菜计划加密在华东区域的前置仓布局，并新提出拓展B端用户的战略。管理层表示未来会覆盖更多B端客户，但这需要公司在供应链上做得比原有供应链更好。

关键观点4: 行业思路转变

生鲜电商行业思路正在转变，从规模导向转向供应链能力提升。叮咚买菜的CEO梁昌霖表示公司要根据环境变化调整发展策略，供应链能力是基础能力。

正文

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用收入和利润分别除以月活跃用户数，可以得到叮咚买菜的用户在二季度人均贡献了 767 元收入和 13.8 元净利润，月均贡献 255.7 元收入和 4.6 元净利润。

作为对比，叮咚买菜的高管在业绩会上表示叮咚买菜的付费会员月均贡献 500 元以上收入， 说明会员用户相对普通用户，确实是有一定消费黏性的。

另外，人均每月贡献 4.6 元的净利润这个数据非常小，这说明叮咚买菜的利润理论上是有很大提升空间的。

比如，其他条件不变的情况下，叮咚买菜将订单产品总价提高 4.6 元，用户月贡献收入从 255.7 元提高到 260.3 元，那么利润差不多就能翻倍。生鲜产品的价格本身就有波动性，消费者很难分清贵了还是便宜了，除非过于明显。

但是，理论短期内很难变成现实，现实情况是各种生鲜电商平台还在激烈地卷，一提价消费者可能就跑到其他平台去了。

叮咚买菜要想获得利润增长，得靠吸引更多的用户、通过推出更丰富的产品品类让用户下更多的订单、提高下单频次。

其他经营数据方面，叮咚买菜在华东大本营的增长较为亮眼，今年二季度，上海地区 GMV 增长 9.5%，浙江地区增长 22.7%，江苏地区增长 22.7% 。

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