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华为HDC大会即将召开，盘古大模型5.0与HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相，或将加速纯血鸿蒙生态的建设与产品落地。车路云武汉开标，订单金额突破百亿，交通信息化端企业直接受益；同时地方财政边际有所恢复，有望支撑信创产业推进。5月出口总额同比增长7.6%，好于彭博一致预期5.7%，继续看多出海业绩标的。
华为HDC大会即将召开，关注鸿蒙生态核心公司。华为开发者大会（HDC 2024）将于6月21日-23日在东莞松山湖举行。据悉，盘古大模型5.0与HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相，在智能生态领域带来更多新的可能。实际上，早在今年4月，华为副董事长、轮值董事长徐直军就在华为分析师大会上表示，华为希望通过2024年一年的时间，先在中国市场把智能手机上使用超过99%时间的5000个应用全面迁移到鸿蒙原生操作系统上，真正实现操作系统和应用生态的统一。本次HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版的发布，或将加速纯血鸿蒙生态的建设与产品落地。
同时，据CounterPoint的报告，2024年第一季度华为鸿蒙系统在全球市场的份额从2%增长到4%，而在中国市场的份额则爆增至17%；同期苹果iOS在中国智能手机操作系统市场的份额则下降了四个百分点，降至16%，这也标志着鸿蒙系统在中国市场的市占率正式超越了iOS。我们认为，随着“纯血鸿蒙”正式向商用迈进，鸿蒙系统的占有率将进一步提升，鸿蒙生态核心参与公司将直接受益。叠加苹果WWDC公布了基于端侧AI芯片以及私有云计算实现的AI跨端落地，为国内端侧AI树立了参考模板，AI 端侧产品也将同步发展。
武汉车路云项目订单金额突破百亿，看多下半年信创产业推进。近期“车路云”试点消息持续发酵，自5月31日北京市车路云一体化新型基础设施建设项目招标投资额近百亿后， 6月14日湖北省投资项目在线审批监管平台最新显示，武汉“车路云”一体化重大示范项目已获市发改委批准，备案金额为170亿（与稍早申报金额210亿有不同），将于6月份开工。随着地方侧相继推进“车路云一体化”项目，交通信息化端的企业将直接受益。
同时，从宏观数据看，5月社融增加2.06万亿元，其中5月政府债券净融资1.23万亿元，同比增长120.18%，反应地方财政边际有所恢复。今年1-5月政府债券累计融资额达2.49万亿元，同比下滑12.32%，降幅环比收窄。随着政府债券发行回归正常水平，预期地方财政将持续改善，下半年政府招标有望回暖，从而支撑党政信创产业推进。
5月出口数据超预期，继续看多出海业绩标的。据海关总署数据，5月出口总值（美元计价）为3023.48亿美元，环比增长3.4%，同比增长7.6%，同比数据好于彭博一致预期5.7%；5月进口总值（美元计价）为2197.26亿美元，环比略微下滑，同比增长1.8%，同比数据弱于彭博一致预期4.4%。我们认为，出海仍然为市场景气度较高的赛道，继续看好计算机企业硬件业务海外布局，以及“一带一路”战略进一步深化背景下，相关国家对数字化转型需求对公司业绩的促进。
总结：华为HDC大会即将召开，盘古大模型5.0与HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相，或将加速纯血鸿蒙生态的建设与产品落地，推动鸿蒙系统市场份额持续提升。车路云武汉开标，订单金额突破百亿，直接促进交通信息化端企业业务推进；同时5月社融增加2.06万亿元，其中5月政府债券净融资1.23万亿元，同比增长120.18%，地方财政边际有所恢复，有望支撑信创产业推进。5月出口总额同比增长7.6%，好于彭博一致预期5.7%，继续看多出海业绩标的。
投资方向，建议关注：1）华为HDC大会即将召开，纯血鸿蒙生态与产品有望持续落地；2）车路云武汉开标，订单金额突破百亿，预期下半年政府招标有望回暖，看多信创推进；3）出海仍数景气度较高赛道，5月出海数据不改全年积极预期。
风险提示
（1）宏观经济下行风险：计算机行业下游涉及千行百业，宏观经济下行压力下，行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求；（2）应收账款坏账风险：计算机多数公司业务以项目制签单为主，需要通过验收后能够收到回款，下游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失；（3）行业竞争加剧：计算机行业需求较为确定，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化；（4）国际环境变化影响（目前美国持续加息，影响科技行业估值，同时市场对于海外衰退预期加强，对于海外收入占比较高公司可能形成影响，此外美国不断对中国科技施压）。
证券研究报告名称：《华为HDC大会召开在即，业绩期关注订单招标与业绩标的》
对外发布时间：2024年6月16日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
应瑛 SAC 编号：S1440521100010
王嘉昊 SAC 编号：S1440524030002
《
苹果推出Apple Intelligence并与OpenAI合作，加速布局端侧AI
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核心观点
半导体：台股服务器产业链相关厂商乐观展望AI服务器需求，同时反馈传统服务器需求出现回暖。AI算力与传统算力需求呈现相辅相成的情况，带动传统服务器需求优于预期；
消费电子：苹果WWDC全球开发者大会发布AI进展，与OpenAI达成合作，苹果股价受益创历史新高；
汽车电子：5月国内乘用车厂商销量创历史新高，新能源汽车产销保持增长，新能源汽车渗透率有望进一步提升。
行业动态信息
1、半导体：台股服务器产业链相关厂商乐观展望AI服务器需求，同时反馈传统服务器需求出现回暖。AI算力与传统算力需求呈现相辅相成的情况，带动传统服务器需求优于预期
台股公司本周陆续公布5月营收数据。从服务器产业链相关厂商广达、纬创、鸿海等的营运分析与展望来看，AI服务器需求旺盛的情况延续，全年逐季增长的确定性强。同时，部分厂商也表示传统服务器需求出现回暖。
