以客户利益为先,为投资者赚钱是资管机构的“核心要义”
中国基金报:贝莱德集团是全球最大的资产管理机构之一,你希望投资者如何认识它在境内的公募基金公司-贝莱德基金?
范华:公募基金作为资产管理机构最核心的是“信托责任”,它要求管理人以客户利益为先,为客户赚钱。这是基础。贝莱德集团有很多文化标签:例如,致力于服务好客户,追求卓越,不推崇个人英雄主义,强调团队合作。此外,重视多元包容。多元的文化环境更有利于资产管理机构的发展,也有利于基金经理做出优异的业绩。最后,风险管理,不允许基金经理通过过度冒险来博取耀眼的业绩。短期来看,这种严谨的风险管理观念的作用或许不明显,但是长期来看,它的效果终将显现。
未来三、五年,资本市场能够持续健康发展,我们希望既落地本土,又能发展海外投资的优势,成为国内客户配置海外资产的首选,同时是海外投资者投中国的首选。当然,我们最希望成为本地客户的首选。
我们也很清楚,目前,无论是管理规模、团队建设、还是产品的丰富程度,要达成目标我们还有很长一段路要走。只能脚踏实地一点点做起,为客户积累好的投资者体验。投资者赚到了钱,规模和渠道的影响力都会慢慢好起来。
中国基金报:今年贝莱德集团CEO Larry Fink(拉里.芬克)的年度致投资者信关乎养老。在中国设计养老产品和在海外设计养老产品有何不同?
范华:在国内设计养老产品,要将海外的理论与客户需求和监管规则结合。例如,贝莱德建信理财参与养老试点发行的第一只产品为一只10年期的产品。我们希望在策略层面尽可能实现产品的保值增值。因此为它设计了利率债加股票的策略。目前,该产品运行效果不错。在50多个试点产品中,业绩表现排得较为靠前。因为它的股票配置比例较其它养老理财试点产品高,所以股市好的时候它的表现更为突出,但是股票波动大的时候它的业绩会受到一定的影响。
去年三季度,我们推出了个人养老理财产品——一款目标风险策略产品。因为初始进来的资金体量有限,我们选择日开的策略,客户每天都可以买进来。又因为客户的风险偏好较低,产品的波动率我们定在了2%,这一波动水平远低于海外市场。
这两个例子说明,海外的方法论要结合中国客户的需求。
中国基金报:你的职业履历比较丰富,历经了海外大型投行、主权财富基金、理财子公司,现在来到外资在华机构。不断转型的过程中,你是如何应对挑战的?
范华:表面上看,我经历的机构类型比较多。但是,前面做的事情为后面打下了基础。每一次转型,我并非从零开始。例如,在高盛积累的经验成为后来在中投工作的基础。后来又转到理财子公司,海外资产配置的框架依然有用武之地。只不过,它需要将本地的投资范围、客户偏好等因素纳入考虑。
我希望强调沟通、交流在资产管理行业的重要性。举例来说,非投资出身的管理者或许对机构的业绩或规模的波动接受度要低一点。我们需要和他(她)充分解释:应该如何衡量投资,怎么去看能力和运气对于机构的业绩和规模的影响。再如,外资机构的管理者、上级对业绩和规模的波动可能有预期,但对国内的政策、机构日常运行实践不熟悉。我们就需要在这方面多做一些解释工作。面对不同机构的不同上级,我们在沟通方面面临不同的挑战。但是,总而言之一点,沟通和管理好预期是非常重要的。