特斯拉终于着急了

正文

请到「今天看啥」查看全文

2021年，特斯拉市值首次突破1万亿美元，马斯克超越贝索斯问鼎全球首富。《时代周刊》几经研究审议，将年度人物颁给了马总，不吝溢美之词：

“他驾驶着一辆自己制造的汽车，不需要汽油，也几乎不需要司机。他的手指一挥，就能引起股价暴涨或暴跌。”

方舟基金预测，2029年特斯拉近九成企业价值和收益将来自Robotaxi

但2022年后，特斯拉的估值与实际业务进展却逐渐“脱钩”：性感无比的人工智能路线图撑起了公司的高估值，实际的业务进展却被甩在了后面。

2023年的财报电话会上，马斯克面对“股价虚高”的质疑，称特斯拉是一家“人工智能+机器人公司”，隐含的意思是投资机构还在用汽车制造商的框架分析特斯拉。

但事实是，大部分投资机构都认可了特斯拉的人工智能属性，并以此为特斯拉估值。反而是汽车业务的疲态与人工智能业务的落地困难，考验着资本市场耐心的阈值。

2024年，特斯拉全年汽车交付量罕见下滑1%，营收同比增长仅1%，暴露了特斯拉从汽车到人工智能转型中的阶段性难题：

机器人和自动驾驶尚在早期阶段，但车已经快卖不动了。

这个问题被华尔街日报毫不留情的点破[7]： 马斯克眼里只有机器人和人工智能，但卖车才是他 实现 高科技梦想的提款机，也是他的首要任务。

难产的下一个Model Y

2023年，Model Y超越卡罗拉和RAV4成为全球最畅销车型，狂卖122万辆。2024年，Model Y蝉联全球销冠，但销量整整少了13万辆。

对于一个2019年发布的车型来说，Model Y在每三天就有一款新车上市的新能源市场展露疲态，算得上正常的市场现象。特斯拉对此并非毫无准备，但两款车型的意外打乱了既定的预期：

高开低走的Cybertruck和几经跳票的Model 2/Q。

马斯克在2017年就有了生产皮卡的想法，还专门买了一台雪佛兰Silverado摆在设计中心。对特斯拉来说，皮卡车型其实是个非常务实的商业决策。

美国是全球最大的皮卡市场，2024年美国最畅销的前十大车型中，有四款皮卡车型，分别是GMC Sierra、Ram Pickup、雪佛兰 Silverado、福特 F系列，合计销量200万辆出头。

假设Cybertruck能切走10%到20%的销量，也对应着20到40万的交付量，潜在市场空间相当可观。作为对比，Model Y去年在美国的交付量是37万辆。

雪佛兰Silverado（上）和特斯拉Cybertruck

但过于前卫的设计和复杂的生产工艺，间接导致Cybertruck量产计划一波三折，两年跳票四次。2023年开启交付时，马斯克曾表示Cybertruck“订单爆了”：预定量超过百万，但年产能只能提升到25万辆。

结合跟踪机构数据，Cybertruck截至2023年9月的预订量突破200万[4]，特斯拉需要数年来消化存量订单。但让人大跌眼镜的是，订单最终的转化率只有大约2%，从“产能不够用”变成了“确实没人买”。

今年一季度，Cybertruck销量暴跌至6406辆。因为需求不足，工厂员工陆续调岗到Model Y的生产线[5]。

相比拉了大跨的Cybertruck，久闻其声不见其踪的“2.5万美元平价车型”，命运则更加多舛。

被称为“Model 2/Q”的平价车型在2020年第一次公开，在特斯拉第一届也是迄今唯一一届“电池日”上，马斯克在现场摊了两张大饼： 一是自产4680电池，降低电池成本；二是三年内推出2.5万美元的新车。

请到「今天看啥」查看全文