【华泰宏观 | 图解海外周报】英美达成协议框架，中美开启谈判

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4 月全球 PMI 显示关税拖累开始出现，制造业新订单与新出口订单回落 。 全球综合 PMI 下行 1.2pp 至 50.8 ，制造业 PMI 下降 0.5pp 至 49.8 ，服务业 PMI 下行 1.8pp 至 50.8 。其中服务业回落幅度较大，但仍处荣枯线之上。 制造业 PMI ：美欧仍有一定韧性，但新兴市场经济体特别是亚洲国家多数走弱；从绝对水平看，印度 > 巴西 > 美国 Markit> 俄罗斯 > 欧元区 > 日本 = 东盟 > 中国台湾地区 > 英国。 服务业 PMI ：全球服务业 PMI 景气度出现明显回落，多数经济体下行，但日本、美国 ISM 上行。 订单 ：全球制造业新订单与新出口订单均走弱，后者下滑明显。 库存 ：原材料下行、产成品库存延续上行。 价格分项 ：服务业和制造业均呈现出厂价格上行、原材料价格维持高位的情况。

政策动态

关税方面，美英达成贸易协议框架，中美高层于瑞士开启首次经贸磋商；联储 5 月 FOMC 维持观望，不急于降息；英国央行如期降息 。 美国与英国 达成“对等关税”以来首份贸易协议，美国对英国继续保持

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