这个信号很重要

开篇先来首打油诗：

预备，唱！熊在吼！牛在逃！机构在咆哮！股民在哀号！回首昨日万丈高，前瞻明天又要跌了。万绿丛中，套牢散户真不少；一点红里，转瞬之间向下抛。割肉逃离又涨，回头买入套上，套牢散户，套牢券商，套牢基金，套牢全市场！

---杜负

白交易表示不服

输逝也表示不服

....

最近一年多抱团资金的三高品种持续上涨，上演了抱团无敌的精彩电影。

存量资金通过抱团核心资产形成赚钱效应+虹吸效应。

抱团上涨→有了赚钱效应→金融机构发行更多该行业基金→金融机构立马建仓买入该行业成分股→股价被动上涨→赚钱效应下更多大妈申购→继续涨更多→继续发基金→继续买入→继续涨。

正循环呀，如果能够无限正循环就天下无敌了。

什么时候正循环可能被打断呢？

估值实在太贵了，有的基金成了叛徒，不在买入开始大肆卖出。

叛徒出现卖出抱团股→抱团股下跌→有了亏钱效应→基民赎回基金→基金经理被迫卖出基金→继续跌→大妈继续赎回。

这个逻辑链条我在去年重复过无数次，但是对于本轮抱团股股灾的发生信号还是没有引起足够的重视。

那么本轮行情第一个卖出抱团股，打破平衡的是谁？

我给推演一下，以下纯属个人意淫，如有雷同，纯属巧合。

过年期间各个基金公司开年度庆功会，其中某基金公司的开会商量，2020年业绩也做完了，处于排行榜前列，奖金也拿到手了，数钱都数到手软，我们单个基金规模太大，个人管理规模达千亿以上，并且一再限购也不能阻挡韭菜的热情申购，实在招架不住了，并且现在成了网红，规模巨大，人气最旺，又是市场风向标，我们在明处，万一哪天有个风吹草动，我们会很被动。既然如此不如主动出击，化被动为主动。牛年农历第一个交易日，我们开始减仓10%，进行分红，且暂停申购。里子、面子、票子一个没有落下。就这么定了，干杯。

再重复一下，以上纯属个人意淫，如有雷同，纯属巧合。

站在宏观大的角度和格局来看：应该说这个时候这个决定是对的，如果抱团股继续疯狂半年后，开始崩，那么将是非常危险的事情，现在就把风险释放，把雷排除了，算是大功一件，应该为其点赞。

在接着向下推演哈

农历第一天开盘，抱团白马高开突破历史新高，开始减仓，由于单个基金规模大，逐步减仓10%，抱团白马由涨转跌。

农历第二天开盘，抱团白马继续卖，但迎来了抄底资金进场博弈，收十字星。

农历第三天开盘，继续卖，需要减仓到10%，抱团股再次大跌。

农历第四天开盘，基本减仓到10%，开盘继续轻微卖出，抱团低开高走勉强收红。

晚间发布公告，暂停申购且分红10%。他这个人气，这个规模，做出这个决定，这个信号太太太重要了。

市场哗然

这个信号意味着，我已经完成10%的减仓，其他圈内的基金经理看到这个信号要么主动出击去减仓，要么被动跟随去减仓。

可惜当时我没有引起足够的重视。

买卖的供需天平瞬间发生改变，卖盘开始大于买盘，下跌正反馈开始。

抱团股减仓10%→抱团股下跌→引发基金净值下跌→基民恐惧下跌赎回基金→基金经理被迫卖出持仓应对基民赎回→基金经理被迫卖出持仓，持仓公司股价被砸继续下跌→基金净值再次下跌。

农历第五天开盘，开盘暴跌后至持续至昨天。

如果未来哪天某基金开始打开申购，那么将会释放抱团股见底的信号。

看待市场短期看市场情绪面，中期看资金面，长期看经济基本面。

短期来看，因为春节前市场积累了较大的上涨，所以有一个短期情绪的释放。但从昨天的走势来看，整体市场情绪逐步在企稳，未来有望逐步缓和。今天市场高开，这种市场情绪不稳的时候，高开不如低开高走。

中长期来看，美国通过了1.9万亿纾困法案，对于经济提振有很大作用，所以从资金层面来看，海外非常宽松，国内的货币政策强调不急转弯。疫苗超预期的接种也有望带来经济超预期的反弹。

所以总的来说，近期市场下跌更多是受到市场情绪的影响，基本面还在持续向好，短期杀估值，更有利于市场长期走势。

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