光刻胶最强龙头，要大规模量产了

君临财富 · 公众号 · 证券 · 2024-06-11 20:00

主要观点总结

文章主要介绍了国产光刻机及光刻胶的最新进展，包括国产DUV光刻机在某芯产线的投产、使用海外光刻机生产7nm和5nm芯片的技术进展，以及彤程新材在光刻胶和橡胶助剂领域的业绩和发展。文章还探讨了光刻胶行业的前景，包括多重曝光技术对光刻胶需求的增长，以及彤程新材进军光刻胶行业的战略考虑和优势。

文章指出，国产光刻机正在取得突破，DUV光刻机已经在某芯产线上投产，预计年底良率将优化至90%以上。

文章提到，使用海外光刻机通过双重曝光生产7nm芯片的技术已经成熟，预计下半年将升级至四重曝光的5nm芯片生产技术。

文章介绍了彤程新材在橡胶助剂行业的领先地位，以及进军光刻胶行业的战略决策背后的原因和优势。

文章分析了光刻胶市场的前景，指出多重曝光技术的推广将带动对光刻胶需求的增长。

橡胶助剂70%以上用在轮胎行业，尤其是特种轮胎，越高端需求量越大。

彤程新材的下游客户主要是各大轮胎企业，包括普利司通、米其林、固特异等国际品牌，以及中策橡胶、赛轮轮胎、玲珑轮胎等国内品牌。

其中最重要的客户，应该是赛轮轮胎，这个特种轮胎龙头近两年业绩大爆发，去年净利润同比增长了132%。

赛轮轮胎的外销比例高达74.16%，主要通过越南、柬埔寨工厂向北美出口，以工程机械轮胎和卡车轮胎为主。

所以，彤程新材的业绩向上，关键还是站在了出海这个风口上。

当然，彤程新材也是个有雄心的企业，它并不满足于守着橡胶助剂这一亩三分田。

它决定进军光刻胶行业。

橡胶助剂和光刻胶，两个东西好像差别很大吧？

为什么一个做橡胶助剂的小企业，会忽然杀进光刻胶行业，两者有什么关系吗？

当然是有关系的。

光刻胶，本质是一种化工材料，主要由感光树脂、增感剂和溶剂组成。

树脂，不仅是光刻胶的核心原料，还决定了光刻胶的关键物理和化学属性，如粘附性、化学抗蚀性和胶膜的厚度。

因此，保证原料尤其是树脂的高品质，对于维持和提升最终光刻胶产品的性能至关重要。

而彤程新材的核心产品就是酚醛树脂，同样是树脂的下游加工产品。

因此在树脂技术的研究上，公司本身已经拥有了深厚的积累，并且上游供应链能够共用，也能大幅降低生产成本。

2020年，公司进行了两笔战略收购：北京科华和北旭电子。

这两个企业，都是国内光刻胶市场上举足轻重的角色。

以北旭电子为例，该公司是国内最大的液晶面板光刻胶本土供应商，在国内最大面板客户京东方的供货占比约50%左右。

而在卡脖子的半导体光刻胶上，北京科华是规模最大，且技术水平最高的那一档。

为什么这么说呢？

1，北京科华是唯一被SEMI列入全球光刻胶八强的中国光刻胶公司，同时还与华为建立了深度战略伙伴关系。