【随笔】“存款搬家”会导致负债缺口吗？

在全国只有一家银行的情况下，任何客户都要将钱存在这家银行，此时任何形式的存款搬家，乃至存款转换成别的负债或权益科目，都不会导致银行资产负债表的缺口。

假设初始状态有一家银行，资产负债简表如下：

是存款利率下降之后，有部分存款发生搬家。如果去参与实业投资，那么它会成为它的投资标的的存款。如果去购买一手房，开发商的存款。如果购买二手房，就成了那个售房者的存款。这种投资它并没有发生存款搬家，它只是发生了存款人的变换。

然后是存款搬家至资管产品，如前文所述，我们假设是固收类资管产品，可能加点股票。

资管产品也要在自己的托管银行开户，现在只有一家银行，所以托管行也是本行。当客户申购资管产品之后，客户存款变成资管产品在托管行的非银金融存款。

可见，这一步不会发生负债缺口，银行不需要补缺口。但由于一般存款和非银存款在很多指标上存在差别，可能对银行的流动性指标会有其他影响。比如两者的存款利率可能存在差别，资管产品的托管存款利率不会很高，大部分情况下应该比较长期限的定期存款利率要低。

而且这里的存款利率还要考虑法定存款准备金率的折算，因为一般存款要交法定存款准备金，而非银金融存款目前法定存款准备金率要求是0。若一般存款准备金率是8%，一般存款的名义利率是R，则它的实际存款利率是R/(1-8%)，高于R。

然后，一般存款和非银存款的区别也会应对存贷比、LCR、同业负债占比等不同的指标产生影响。但只要不是出现存款的大规模搬家，一般不至于对上述这些负债成本和监管指标产生重大影响。