如何展望京东2024年Q3的业绩？

知常容 · 公众号 · 投资 · 2024-11-06 19:31

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目前市场普遍预计2024年Q3京东集团毛利率同比提升，因平台自营模式强大规模效应支撑下议价能力持续提高、供应链优势提升使得物流板块盈利能力提升。

目前市场对2024年Q3经调整归母净利润有分歧，最差预计同比降超20%，最好预计同比高单位数增长，不过多数预计同比中高单位数增长。预计同比下降的券商，主要是担心平台投放及补贴力度在加大；预计同比增长的券商，则认为公司的投放和补贴会控制得当。

3.2024.09京东与阿里淘天拆墙。双方拆墙初期式战略意义大于实际意义，因前期京东物流在淘系的业务量不会很大，淘系平台仍由通达系服务为主。但中长期来看，对现有的通达系可能带来不确定性。

4.京东未来还会进一步布局线下奥莱。根据海澜京东奥莱项目负责人、联商网，京东奥莱选择江阴也大有“避其锋芒、另辟蹊径”之意。而这种选址思路也将在京东奥莱未来规划中得到复刻。海澜京东奥莱项目负责人透露，未来大概率还会在三到五线开设线下门店。

5.维持京东集团原有业绩预测和估值。

02.京东集团近况

活跃用户数方面，9月京东月度独立设备数同比增速继续提升，延续7、8月的双位数增长，我们推测一方面可能是统计问题，另一方面是京东近几个月营销策略的持续加强（比如自7月起的“京东超级18”、百亿补贴持续投入且在美妆品类加码）。根据艾瑞咨询，2024年9月京东集团月度独立设备数为4.5214亿台，同比+21.16%；淘宝为8.2443亿台，同比+0.27%；拼多多为4.4394亿台，同比-3.28%。