国际观察：溯源订单有所恢复 非美棉成交占优势

中国棉花网专讯：据青岛、张家港、南通等地部分棉花贸易企业反馈，受本周以来ICE棉花期货盘面较大幅回调及5月份以来人民币对美元持续升值的影响，再加上90天关税缓冲期内棉制品服装溯源订单恢复，因此中国各主港保税巴西棉、澳棉、非洲棉等询价/出货也有一定起色，但考虑缓冲期内中国仍对进口美棉加征25%关税，导致1%关税下进口美棉的成本偏高，相较竞争对手巴西棉、澳棉等性价比处于劣势，因此除非美国、欧盟等高支高附加值棉制品订单指定需要采用高指标美棉配棉，否则中国外贸公司、加工企业坚持使用巴西棉、非洲棉等生产、交货。

从部分一些棉企报价来看，5月中旬以来中国各主港保税巴西棉M 1-5/32（强力28-30GPT）的基差集中在7.5-9美分/磅（对标ICE 2507合约）；墨西哥棉SM 1-5/32（强力29GPT）的基差约6-6.5美分/磅；西非M 1-5/32（强力28-29GPT）的基差也仅6.5-7.5美分/磅。但保税澳棉SM 1-5/32（强力28-30GPT）的基差普遍在15-16美分/磅；而5-8月船期2024/25年度新棉SM 1-5/32的基差也高达14.5-15.5美分/磅，因此业内认为，虽然2024/25年度澳棉已加快加工、上市进度，澳大利亚出口企业、国际棉商纷纷加大新年度澳棉挂单/报价，但由于中美关税谈判仍存在较大变数、90天缓冲期内中国企业新增对美出口棉制品订单难以显著放量，再加上澳棉基差偏高，因此预计5月、6月份到中国主港的澳棉/巴西棉及其它产地棉花数量仍不大。