万亿定增资金被关门打狗，资本玩家陷穷途末路？

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“定增大户”或很大冲击

受再融资新规影响，今年的定增市场火热情绪较2016年已经明显下滑，减持新政的到来无异于“雪上加霜”。

数据显示，截至5月28日，今年以来已经有50余家基金公司参与定增，累计参与增发配售次数达277次，累计获配总额为803亿元。

而2016年上半年基金公司累计参与增发配售次数为543次，累计获配总额为1312亿元；2016年全年基金公司累计参与增发配售次数为1213次，累计获配总额为3201亿元。

从今年基金公司参与定增的积极性来看，参与增发次数超过10次的有5家基金公司，分别是财通基金（71次）、北信瑞丰（18次）、九泰基金（16次）、金鹰基金（10次）和嘉实基金（10次），累计获配金额依次是170.72亿、64.57亿、27.06亿、51.59亿和15.3亿。

而2016年全年参与增发获配金额最多的前5家公司分别是财通基金、博时基金、北信瑞丰、泰达宏利、申万菱信，其中财通基金的获配金额高达550亿元，其余4家获配金额也均在100亿元以上。

市场人士分析称，上万亿的一年期定增，基本上有银行配资，一般是’12个月+6个月’的合同，现在按照减持新规，到期全部不能按照合同卖出，要么全部违约扯皮，要么全部修改协议，对定增业务较多的基金公司而言确实带来极大压力。

这还仅仅是一方面，在定增套利空间缩窄、资金退出流动性下滑的大背景下，进入定增市场的资金热情也会随之下滑，未来定增市场的资金增量一定程度上也会因此萎缩。

制度性套利消亡大浪淘沙

在原本拥有较大制度性套利空间的模式受到限制后，定增业务将何去何从，这或是摆在每一家热于参与定增市场的机构眼下不得不思考的问题。不过，定增业务领域制度性套利空间的减小已是必然。

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