【浙商食饮||杨骥】周报:节后酒企控货挺价，板块位置重于择时

1 本周行情回顾

2月14日~2月21日，5个交易日沪深300指数上涨1.00%，其他酒类（+2.85%）、白酒（+0.51%）、乳制品（+0.17%）涨幅居前，非乳饮料（-4.46%）跌幅较大。具体来看，白酒板块中华致酒行（+4.42%）、山西汾酒（+1.65%）、今世缘（+1.55%）涨幅居前，迎驾贡酒（-3.69%）、顺鑫农业（-2.05%）跌幅较大。大众品板块中庄园牧场（+11.85%）、青海春天（+10.47%）、佳禾食品（+8.40%）、金禾实业（+7.74%）、熊猫乳品（+7.56%）涨幅居前，一鸣食品（-7.97%）、科拓生物（-6.73%）、味知香（-5.30%）、西麦食品（-5.18%）、三只松鼠（-5.04%）跌幅居前。

估值方面，食品饮料行业估值水平有所调整。2025年2月21日，食品饮料行业19.93倍，白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒细分行业估值分别为19.19、24.36、90.54、30.00倍。其中葡萄酒板块（+0.74%）本周估值涨幅最大。

2重要数据跟踪

2.1重点白酒价格数据跟踪

2.2重点葡萄酒价格数据跟踪

2.3重点啤酒价格数据跟踪

3 重要公司公告

4 重要行业动态

5 近期重大事件备忘录

6风险提示

白酒动销恢复不及预期；食品安全风险。

股票投资评级说明

以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：

1.买 入 ：相对于沪深300指数表现＋20％以上；

2.增 持 ：相对于沪深300指数表现＋10％～＋20％；

3.中 性 ：相对于沪深300指数表现－10％～＋10％之间波动；

4.减 持 ：相对于沪深300指数表现－10％以下。

行业的投资评级：

以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：

1.看 好 ：行业指数相对于沪深300指数表现＋10%以上；

2.中 性 ：行业指数相对于沪深300指数表现－10%～＋10%以上；

3.看 淡 ：行业指数相对于沪深300指数表现－10%以下。

我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。

建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

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