国产算力专家交流纪要

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问：国产算力板块的利润弹性体现在哪些方面？

答：国产算力环节利润弹性巨大，第一梯队为算力芯片，仅考虑字节需求就有400亿级别的利润弹性，若加上阿里和其他供应商的需求，则利润弹性可达千亿级别。第二梯队为AI服务器和AIDC环节，利润弹性在几十亿级别，而IDC环节因市场需求变化和转向应用发展，利润弹性显著增大，尤其是一些拥有大规模布置优势的网络节点较好的数据中心，将受益于AI应用带来的高电力能耗需求和高散热制冷要求。

问：从训练转向应用带来了哪些变化？

答：变化主要体现在国产AIDC核心城市的需求持续爆发，尤其是行业巨头的应用推动了该领域的快速发展。

问：AIDC板块中有哪些显著的边际变化赛道？

答：今年AIDC板块中最大的边际变化赛道除了国产芯片外，还有服务器电源、AIDC配套电源系统（如UPS）、精密空调、光模块和交换机等第三梯队产业环节，这些环节的利润弹性在几亿到几十亿之间。

问：服务器电源这一细分领域的情况如何？

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