国际现货：春节期间成交稳定 市场环境有所改善

中国棉花网专讯：据国外行业机构报道，春节前夕（截至1月25日），随着ICE期货价格的走弱，国际现货市场成交持续活跃，尽管采购很大程度上仍是随用随买。考虑到采购机会非常不错已经持续了几周的时间，纺织厂开始能够接受当前即期现货的行情。

1月下旬，巴西棉基差开始走强，大部分跨国棉商的M 1-1/8级棉基差都在800点以上，和美棉的基差开始收窄，加上美棉供应开始增加，使美棉出口销售保持活跃。在印度市场，虽然在免税棉花进口配额的支撑下，印度对澳棉旧花有需求，但询价情况不如去年同期，原因是印度国内现货价格下跌，节前印度M 1-3/16级棉的国内到厂价在81-82美分/磅，这使澳棉SM 1-7/32级棉出口的目标价格不能超过87.50-88.00美分/磅，到厂价在89.50-90.00美分/磅。不过，棉商认为印度市场（以及全球市场）高等级棉供应紧张，因此并不着急。需要说明的是，虽然澳棉SM 1-7/32生产棉纱可以有15美分/公斤（7美分/磅）的溢价，可一旦生产完成，纺织厂采购澳棉的价格就不会超过地产1-3/16级棉5美分以上。

春节期间（截至2月3日），国际现货成交保持平稳，东南亚国家和南亚国家的采购仍然对一些进口品种有询价。不过，中国、越南以及海外的中国公司没有采购行为。美棉方面，虽然近两周签约量有所下降，但整体仍保持较快增长，而且还是在成交集中在即期合同上的情况下，如果远期合同开始增多，美棉签约状况会进一步提升。

据行业分析，按目前的花纱价格来看，纱厂应该能有不错的利润，工厂对澳棉的接受度也有所提高，即期现货市场保持稳定，纺织厂（中国以外）的情绪似乎正在发生变化，至少有几家公司现在承认，商业环境和纺纱利润率都不算太坏。

尽管如此，现阶段下游需求仍很不充足，难以为远期原料采购和工厂开机水平提供强劲支撑，无法带动库存重建，围绕贸易和关税威胁的不确定性使需求相对保守。中国发放2025年棉花进口配额之后，进口需求也不乐观，原因是国内纺织零售需求低迷，而且国内棉花供应（包括保税区棉花）非常充裕。