【中信电子】信维通信（300136）2017年业绩预增点评：Q3业绩超预期，射频隔离件及结构件迎来高...

布局泛射频，积极拓展天线、射频前端、声学、射频隔离器件及结构件等业务 。 公司从单机价值1美元的天线做起，逐步实现融合音频、NFC、无线充电多方布局。天线方面已是A客户手机端Wifi天线一供；无线充电领域提前布局NFC+支付+无线充电一体化解决方案；射频前端领域携手五十五所布局SAW，完善射频前端产业布局；声学方面投资3亿元，有望实现音频射频一体化方案。长期来看，关注5G大趋势下公司在射频前端的布局，同时拓展声学、SAW、射频隔离器、摄像头共支架等业务，致力于打造以天线为中心的射频一体化平台。

风险提示。 声学业务进展不达预期；下游客户拓展不及预期。

盈利预测、估值及投资评级。 公司今明两年天线业务受益份额和市场拓展仍有望维持快速增长，声学射频一体化和射频前端是公司中长期成长的动力。预计2017全年收入+78%，利润+69%，上调公司17-19年EPS预测至1.13/1.61/2.28元（原预测为0.97/1.34/1.9元），按照2018年PE=32倍，给予目标价53.13元，维持“买入”评级。