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港股复盘:2018开门重回3万关 大市明星是内房

格隆汇  · 公众号  · 财经  · 2018-01-02 20:26

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至于首日开门红的13次中,全年齐升则有10次,机率达77%。但首日升幅愈大,全年升幅不一定最高,例如去年首个交易日仅升0.7%,但全年累升36%,创2009年以来最大升幅。


市场人士普遍认为港股今年可突破2007年所创的历史高位31,958点,而大行的恒指目标多数预期恒指升逾32,000点创纪录新高。



投资业界指出,港股估值相对欧美仍低,可吸引外资及北水持续涌入,而加息及换手率提高等因素同样带来利好。


摩根大通、法巴、瑞银三大外资行主管均认为,今年中资股企业盈利料有双位数增长,支持大市续向上冲,首关挑战07年高位31958点。


瑞银中国证券研究主管及首席中国策略师侯延琨看好港股今年表现,指港股目前只走到牛市中段,预期MSCI中国指数有约15%潜在升幅。


法巴亚太区股票研究部主管ManishiRaychaudhuri指,随着外资及北水持续来港,继续看好港股今年表现,但要留意环球央行货币政策,或增加大市波动性。


在投资主题上,摩根大通中国首席经济学家兼中国股票策略主管朱海斌指出,去年互联网板块明显走强,今年更看好消费及服务业升级概念,以配合内地经济结构持续转型,而企业及金融去杠杆前提下,有助降低金融业风险,协助内银股估值回归正常。


新四强成大赢家 看好一二线优质内房股


房企新四强的格局迅速形成。


2017年并非是轻松的一年,一轮轮的调控政策出台,限购、限贷款、限价、限商、限售等组合拳令不少人看淡市场。


不过,规模房企凭借自身品牌、城市布局以及投资能力的优势,销售业绩继续大幅增长。


碧桂园、万科、恒大,2016年创下3000亿销售规模的三巨头,2017年又齐齐闯进5000亿。而凭借着销售额翻番的融创,大跨步超车跻身四强榜。


地产数据服务商克而瑞(CRIC)最新发布的房企2017年销售金额排行榜显示,碧桂园全年销售金额达5500.1亿元,万科销售5239亿元,恒大紧随其后,达到5131.6亿元。第四名融创,2017年全年销售金额约为3620亿元,销售金额翻番。



作为跑步上榜的融创,数据显示,融创12月单月合同销售646.9亿元,四季度合同销售1575.7亿元,双双位列行业第一。此外,2017年度融创全年合同销售金额为3620亿元人民币,同比2016年增长高达140%,从2016年TOP7一举晋升至TOP4,成为房企TOP10阵营中的最佳“进步生”。


当前行业集中度正被快速提升。2016年千亿房企只有12家,而2017年,千亿房企已经有17家。


同策咨询研究部总监张宏伟解释道,“规模房企的货值储备量很大,是业绩增长的保障;另外,在市场低迷时,规模房企凭借资金优势往往能实现逆势增长,也是抗风险能力的体现。”


国泰君安分析师刘斐凡表示,在市场集中度提高的背景下,龙头房企依旧可以通过提高市场份额和利润集中度获得持续增长。龙头房企将会比其他房企表现更好,为这些龙头房企带来估值提升的潜力。


克而瑞就预计,2018年TOP4房企总规模或近3万亿,千亿房企将继续扩容。未来各梯队房企行业集中度将进一步提升,TOP10房企集中度有望达35%。同时,房企分化格局将得以延续,未来百强房企之间发生收并购的概率将不断增大。


中金公司认为地产板块正迎来持续性预期上修,看好一二线城市优质房企。


中金表示,近期住建部工作会议为2018年楼市政策定调,其中580万套棚改计划、三四线持续去库存等说法明确解答了市场前期对政策端的疑惑和理解偏误,预计将有力提振板块情绪。同时,销售端预期也将向上修正。中金预计一二线城市销售增速进一步反弹态势将于2018年延续,而三四线市场销售并无大幅下行风险。



在内房股标的上,中金看好一二线城市优质房企,建议买入确定性高增长且攻守兼备个股。1月首选标的为富力地产(02777)、合景泰富(01813)以及中国金茂(00817);同时长期看多中国海外发展(00688)、龙湖地产(00960)以及禹洲地产(01628)。







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