浮动费率基金“试水”，为何冷热不均？

国际金融报 · 公众号 · 金融 · 2025-06-09 23:02

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据多家媒体报道，已有多家银行代销此类产品的规模合计超过10亿元或5亿元。然而，这仅是同类产品的整体认购数据。尽管部分产品认购火热，有望提前结束募集，但也有单只产品的募集规模刚刚过亿元，甚至更低。

截至目前，首批获批的26只新型浮动费率基金中，已有24只基金处于募集中，另外2只尚未开售。《国际金融报》记者从某知情人士处获悉，其中1只尚未开售的新型浮动费率基金将于本月底或下月初发售。

自上月《推动公募基金高质量发展行动方案》发布以来，多家公募基金迅速响应，首批26只采用新型浮动费率的基金从上报到开售仅用了十余天。按照各家的募集规划，多只基金将于本月中下旬陆续结束募集。

设计同质化

新型浮动费率基金的管理费收费方式是遵循“多赚多收，少赚少收”的原则，即以基金业绩相对于业绩比较基准的超额收益作为费率浮动的主要依据。

据了解，持有基金在一年及以上，共分为三档费率水平，即持有基金超过一年，基金的年化收益率跑输业绩比较基准3个百分点及以上，仅收取0.6%年费率；若跑赢业绩比较基准6个百分点及以上且收益为正，则收取1.5%年费率；其他情形则适用1.2%年费率。若持有基金不到一年，则一律按照基准档（1.2%）收取管理费。

与投资者利益捆绑，提升投资者持有体验，激励基金管理人更加注重投研能力，是此类产品的最大看点。但目前来看，新基金的募集很难再现往日集体火爆吸金的场景，仅有个别产品募集数据良好，或部分渠道代销行情火热的现象。

某公募业内人士向《国际金融报》记者表示，新型浮动费率基金的业绩基准考核的是相对收益，而不是绝对收益基准。对于投资者而言，持有收益仍然是最重要的，费率高低可能只是影响其选基金的一小部分因素。