为她送行，看这个影响世界的女人做了什么

七禾网 · 公众号 · · 2018-02-05 21:12

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2015年12月，美联储终于启动了金融危机后的第一次加息，至今加息5次。在2015年初时，美联储预计那年加息4次，然而由于各方面经济情况的意外，加息计划被一推再推，这也是耶伦坚持的做法。

在耶伦新官上任时，几乎所有美联储官员都认为，利率最终一定会回归到危机前的平均水平4%。但在耶伦任期内，美联储将中性利率调降到了2.8%左右。上世纪90年代，美联储对中性利率的关注很少，并认为其始终在4%左右。直到耶伦上任后，中性利率才引发了各界关注。相关数据显示，在2017年，中性利率在美联储讲话和声明中占了20%。

以“后见之明”看来，耶伦任内缓慢加息可能是对美国经济最大的贡献之一。当然，这一举动几年前曾受到市场的极大争议，持续宽松或导致通胀攀升和资产泡沫积累则是两大主要担忧。

耶伦任期内的成绩，并不仅限于开启了金融危机后的加息进程，也是打响缩减4.5万亿美元资产负债表的发令枪。金融危机已过去十年，投资者风险偏好早已恢复，对高收益的追逐导致金融风险上升。美联储需要让资产负债表远离应对经济衰退的状态，避免市场价格长期扭曲以及金融风险过度积累，2017年10月美联储开启16年来首次缩表，同时也是正式向世界宣告美国全面紧缩的货币政策开始到来。

在各种经济政策举措下，到2017年，美国经济已连续增长超过八年时间，是美国历史上第三长的经济扩张周期。如果到2019年年中，美国经济仍继续增长，这意味着本轮经济增长将超过十年，成为美国历史上最长的经济扩张周期。

主张“经济正义” 实现充分就业

耶伦的童年在纽约布鲁克林工薪阶层社区度过，其父母辈经历美国大萧条的历史，让她对失业群体有天然的关注和同情，也将劳动力市场研究作为学术方向。耶伦的丈夫阿克洛夫，他的父亲也是一名教师，但在11岁那年，他的父亲失去了普林斯顿大学研究化验师的工作。家人失业的经历，给年幼的他留下深刻印象。正因为如此，耶伦和丈夫两人对待失业都十分严肃认真。

2016年4月，耶伦曾经到访纽约，参加由非盈利组织International House组织的一场公开论坛。和此前其他美联储主席的习惯不同，耶伦很细致地问了每个人的专业、未来的职业规划、最关心的经济话题是什么、最困扰的问题是什么等等。她的保镖只能站在屋子最远的角落里，并不会打扰类似的交流。

作为劳动力市场领域的经济学家，耶伦一直主张政府应在必要时采取措施缓解失业等经济问题。在她任职的4年，美国失业率实现大幅下降，已接近实现美联储充分就业的政策目标。2014年1月耶伦刚上任时，美国失业率高达6.6%，到耶伦离任时，美国失业率已降至4.1%，创2000年以来的最低水平，接近经济学家认为的充分就业水平。此外，耶伦除了将就业率作为货币政策调整的重要数据依据之外，也关注就业质量。去年3月，耶伦在演讲中提及“经济正义(justice of economy)”，她不仅仅关注劳动力技能升级，而且提出，让所有人有意义地参加劳动，要让人们获得有稳定收入和前途的工作。