超200亿元！腾讯音乐买下海量“人类智慧”

主要观点总结

腾讯音乐与喜马拉雅达成并购协议，这是中国在线音频行业的重大收购案。喜马拉雅选择放弃IPO之路，接受腾讯音乐的收购。此次交易总对价预计超过200亿元人民币，腾讯音乐将通过现金加股权的方式完成收购。行业人士认为，这是数字内容生态在用户规模层面的破界重构，也是腾讯音乐在在线音频赛道的又一次关键布局。

关键观点总结

关键观点1: 交易背景

随着资本市场IPO低迷，喜马拉雅通过并购重组实现资产证券化，选择放弃IPO之路。

关键观点2: 交易细节

腾讯音乐拟通过现金和股权的方式收购喜马拉雅，交易总对价预计超过200亿元人民币。

关键观点3: 市场影响

此次并购标志着腾讯音乐在在线音频领域的进一步拓展，有助于提升在线音频行业的集中度，为用户提供更多元的精品音频内容和更优质的体验。

关键观点4: 喜马拉雅的未来计划

喜马拉雅将保持现有品牌不变，现有产品独立运营不变，核心管理团队不变，公司战略发展方向不变。与腾讯音乐的合作将共同推进相关流程，确保平稳过渡。

关键观点5: 行业前景

中国在线音频行业市场规模预计将持续增长，腾讯音乐与喜马拉雅的合并将助力行业开启新的发展阶段，拓展音频行业的价值空间。

正文

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数据背后，不仅是在线娱乐领域用户流量的深度聚合，更预示着数字内容生态在用户规模层面的破界重构。

大手笔！腾讯音乐拟收购喜马拉雅

6月10日，腾讯音乐在纽交所和港交所发布公告称，腾讯音乐与中国领先的在线音频平台之一喜马拉雅及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。

根据公告，受限于交割前提条件的满足，腾讯音乐拟以下述对价全资收购喜马拉雅：首先为12.6亿美元现金；其次为总数不超过总股数5.1986%的腾讯音乐A类普通股（总股数为不晚于交易交割前五个工作日的工作日当天腾讯音乐已发行及发行在外的普通股）；第三，受限于并购协议的条款规定，喜马拉雅的创始股东在交割时及之后将分批获得的总数不超过总股数0.37%的腾讯音乐A类普通股。

根据公告，腾讯音乐将通过现金加股权的方式实现对喜马拉雅的收购。综合收购条款中的2、3选项，喜马拉雅相关股东将合计获得腾讯音乐5.57%份额的股权。按照腾讯音乐在美股市场上截至6月9日收盘的最新市值287亿美元测算，上述股权价值约16亿美元。叠加现金收购部分的12.6亿美元，此次交易总对价约为28.6亿美元，折合人民币约205亿元。

2021年4月，喜马拉雅在美国证券交易委员会递交上市申请，彼时其估值已经超过300亿元。

今年4月，喜攀（上海）网络科技有限公司发生工商变更，注册资本由3亿元增至约28亿元，增幅约837.6%。该公司由喜马拉雅（香港）有限公司全资持股。彼时，此事被解读为“收购重启的信号”。

此次并购标志着腾讯音乐在在线音频赛道的又一次关键布局。行业人士认为，腾讯音乐在核心音乐业务之外，将进一步迈向更广阔的在线音频领域。

此前，喜马拉雅共融资12轮，募集资金近百亿元。2021年4月，喜马拉雅在美国递交上市申请，数月后撤回申请。随后，分别于2021年9月13日、2022年3月29日、2024年4月12日向港交所递表，但其招股书目前已处于失效状态。

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