港股打新@新纽科技，横跨金融和医疗两大领域的saas服务商！

新纽科技（Newlink Technology Inc.）成立于2011年，是以大数据、人工智能相关领域解决方案及软件产品在金融行业、医疗行业实践与落地应用为主的软件服务商。公司专注为国内外金融企业、医疗行业客户提供全面的IT系统产品、技术解决方案与相关系统建设服务。

金融领域：为金融机构（银行、信托公司及资产管理公司）提供全面的解决方案（如BEAI平台、记账式柜台债系统、分布式交易平台及RPA解决方案），以帮助完善其金融服务、数据管理、安全管理及运营管理，并使金融机构能够在新业务场景中为其客户提供更好的服务及适应不断变化的监管要求。

医疗领域：为医疗行业客户提供创新型的医疗IT解决方案（包括医疗质量控制与安全预警平台、危急值预警报告系统、临床路径管理系统及远程医疗系统），通过应用医疗数据分析（包括数据预处理、挖掘及可视化）来响应及解决紧迫的社会需求。

根据灼识报告，按2019年收入计，新纽科技在逾2,500名中国金融机构IT解决方案提供商中排名前100，亦为一家中国医疗IT解决方案的提供商，解决方案包括特色医疗质量控制与安全预警平台，使医院主管及部门主管能够实时监控医疗专业人员的行为。

营业收入：2017至2019年连续三年营业收入分别为2106.6万元、1.21亿元、1.49亿元，年复合增长率达165.95%；2020年上半年营收0.59亿元，较2019年同期的0.56亿元，同比增长约5%。

净  利 润：2017至2019年连续三年净利润分别为153.9万元、3122.3万元、3826.3万元，年复合增长率达398.6%；2020年上半年净利润305.4万元，较2019年同期的240.2万，同比增长约27%。

未来金融，2018年成立，保荐成绩为零，新纽科技竟是其处女秀！

新纽科技此次共引入两名基石投资者，弘毅金涌认购4850万元人民币，财通基金认购3000万元人民币。按本次发售价中位数（3.71港元）计算，认购股份占全球发售股份总数的12.32%。

值得注意的是弘毅投资曾是2018年海底捞上市时的基石投资者。

一、赛道优越性

软件行业销售模式大体上分成两种，一种是软件买断+逐年维保模式，一种是saas模式，两种模式最大的不同在于客户给公司带来的收入是否具有持续性，买断模式相当于一锤子买卖，首年收入很高，但后续年份以维保为主，在不持续给客户创造价值的情况下，收入下降明显；saas模式只要系统做得足够优秀，用户粘性上来，未来的营收随着客群的积累，将持续性收入。

港股市场上的微盟集团（02013.HK）、中国有赞（08083.HK）和明源云（00909.HK），A股市场上的光云科技、用友等等，都是此赛道上的佼佼者。

二、保荐人首秀

未来金融，一家成立于2018年的公司，2020年行将结束时，选择当一回保荐人，作为其首秀，我想不至于搞砸了吧！毕竟在这行混，就算收费比人家低，但归根结底，保荐成绩才是拿到更多单子的保障，相信它，陪它一起演一场show！

三、招股书上下浮动异常

此次新纽科技的招股价区间3.06 - 4.36，上下浮动达42.5%。此定价策略一方面显示了保荐人和公司的不够自信，另一方面也算在试探市场的热度，如果认购倍数高，顺势定个高价，公司多些募资，保荐人多赚点佣金，如果认购倍数不足，那就定个下限。所以，看到这种情况的，对于现金认购的朋友们，不着急认购或者使用那些可以撤销认购的券商，根据最后预估的超购倍数考虑增减认购账户数量。

四、计息期过长

本次招股计息长达12天，竟然比清科创业的8天还长4天，如此之长的周期，上大融资的话，需要付出更多的利息，使得打和点提高，风险提升，更重要的是，如果这期间有好的票上新，势必将会错过，有些可惜。

五、估值提升过快

招股书中显示，新纽公司于2020年1月份，也就本次IPO前做了最后一轮融资，投后估值8亿人民币（约9.47亿港元），以本次发售价中位数计，市值29.48亿港元，一年不到时间，估值暴涨超过3倍多，这真是一把亮闪闪的镰刀啊！还有一点，上市前的多轮投资者没有禁售期，也就是上市首日就可以套现跑路。

申购计划：不考虑乙组和大甲，以 现金 + 低融资申购为主，控制在15个账户。

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