超250亿美元！医药史上最大胆并购！BMS放话：买下BioNTech！

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BL-B01D1是全球首创的EGFR/HER3双抗ADC，再比如靶向CD33 ADC竞争格局也相对较好。但是目前来看，似乎布局主流热门靶点迭代ADC管线的已公开数据更吸晴，整体带来的市场震撼更大。

纵观BMS的管线布局，你可以感受到公司真的是很“急”，尤其在肿瘤领域，O药销售放缓并临近专利悬崖，为了寻找新的增长点， BMS加速布局新型药物，涵盖靶向蛋白降解剂、细胞疗法、核药、ADC等。

从过去BMS对 ADC交易重视程度看，公司应该明确了IO单抗+ADC的方向，但这次与 BioNTech的百亿美元合作，预计也是因同行竞购 PD-L(1)/VEGF双抗资产，从而明确了加快布局IO双抗+ADC的趋势。

BMS巨额收购是有“基因”在的，当年740亿美元收购新基仍然霸榜过去十年的M&A榜单，同时也带来了喜忧参半的反馈，但以目前作出 入局 PD-L(1)/VEGF双抗 决定，BMS大概率要参与 IO双抗+ADC的军备竞赛，那买下 BioNTech似乎也不是不可能，即便不买，那继续拿下一些ADC权益将是大概率事件。

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BioNTech的主攻点

我们不妨从 BioNTech体内管线的研发优先级，来窥探一些情况。

BioNTech目前在肿瘤领域的重心可以说是“一个天王+四大金刚”，从普米斯收购而来并于BMS合作的 PD-L1/VEGF双抗BNT-327当然是以Bcakbone这样地位存在的，而四大金刚便是覆盖HER2、TROP2、B7H3和HER3靶点的4款ADC，形成了一个辐射众多实体瘤治疗的广谱治疗矩阵。

先看 PD-L1/VEGF双抗 BNT-327，其在两个大癌种展现出来的优势有目共睹，一是 2024 ASCO一线单药治疗NSCLC的亚组中，ORR为47.1%，而mPFS为10.9个月，尽管疗效上对比康方有微弱差距，但在安全性上≥3级的TRAE为18%，而康方Harmoni2研究TRAE达到了29.4%；其次是 2024年ESMO上发布的 联用紫杉醇 一线治疗 TNBC 数据，mPFS达到13.3个月，ORR为78.6%，包括1例CR与32例PR，cORR为73.8%。

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