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国产5nm芯片进入量产倒计时!

君临财富  · 公众号  · 证券  · 2025-03-24 16:50

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几个铜资源个股,江西铜业+5.90%,洛阳钼业+4.84%,云南铜业+4.39%,铜陵有色+4.62%。

主要原因是,在这个月初(3月12日)的美国关税调整中,已经对所有进口至美国的钢铁和铝产品加征了25%关税。

而在下个月初(4月2日),市场预计重点加税的对象将是“铜”。

毕竟,铜是三大基础工业金属之一,美国要推动制造业回流,对进口铜封杀,是合乎逻辑的。

目前,美国精炼铜产量仅占全球3%,但消费量占7%,年进口量约80万—100万吨。

加征25%关税后,预计进口铜成本大幅上升,美国国内铜价必然被推高。

这带来了两个结果:

一个是跨市场套利,最新的纽约商品交易所(COMEX)铜价,已经比伦敦金属交易所(LME)铜价出现了显著溢价(最高达13%)。

大量的贸易商将亚洲、欧洲库存转运到美国,造成了亚洲供应链的库存短缺,全球铜价也跟着被推高。

另一个是提前采购与库存转移。

在关税落地前,预计各国的贸易商和美国的制造业都会加速囤货。

业内预测,未来几周将有10万—15万吨精炼铜集中流入美国,突破历史单月进口纪录,加速库存短缺。

总之,这是一波由于关税战导致供应链紊乱而形成的投机行情。

在4月2日关税战落地之前,确定性还是比较强的。

第三个是芯片设备板块。







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