【关注】借势短剧暴涨5亿，这家江西帮短剧公司让同行黯淡无光

电视剧鹰眼 · 公众号 · 电视剧 · 2024-12-25 17:00

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图4 巨准集团业务模块

资料来源：公司官网

在巨准互娱已上线的关联剧集中，表现亮眼者也寥寥无几。除了1月巨准互娱的首部作品《萌宝神助攻，爹地哪里逃》在市场上激起了一些水花以外，绝大多数作品在日榜上只停留了短短一两天。

图5 巨准互娱关联短剧榜单情况

资料来源：DataEye

根据DataEye数据，巨准互娱作为平台方的投流热力值为4197.8w，远远低于番茄、点众、九州等投流热力值动辄超20亿的头部平台，作为承制方热力值为4248.3w，也和榜单前列的重庆四月联盟、麦芽自制等承制方相差两个数量级。

在核心业务也表现平平的情况下选择吞下一家上市公司，到底是为了业绩的增长，还是资本的增长？

短剧和电梯上市公司，有什么关系？

交易的另一方，华菱精工，一家主要从事“电梯类、机械式停车设备类、风电类等配件产品的研发、生产和销售”的机械设备公司。2018年上市，近几年受到房地产行业影响，营业收入持续四年下滑，净利润在生死线上徘徊；不出意外，2024年应当是连续第三年的负利润。

图6 华菱精工2020年至今盈利情况

数据来源：同花顺iFind

这并不是华菱精工第一次寻求卖身。 去年5月，华菱精工公告称，公司实控人黄业华家族拟通过转让股权方式引入捷登零碳（江苏）新能源科技有限公司，第一步股权转让已经实施，但最终定增被终止。

在这样的背景下，河豚君很难相信，郑剑波此时投资华菱精工，是看中了电梯行业的前景。

前文中小娱提到，上饶巨准是一家有限合伙企业。使用有限合伙企业投资入股，可能存在的好处在于上饶巨准和原有的巨准集团被切割得干干净净，这或许能使得此次定增更容易通过交易所和证监会的审查。

而更加重要的是，郑剑波可以通过自己普通合伙人的身份，牢牢把握对上市公司的控制权。但这一架构只有在加入更多有限合伙人的情况下才能发挥作用，而上饶巨准目前的另一位合伙人王瑕女士是郑剑波妻子，为一致行动人。

什么样的情况可能出现新的有限合伙人且需要掌握控制权？ 这让人迅速联想重大资产重组交易。

事实上，让郑剑波得以走入公众视野的，正是一场重大资产重组交易。2017年，三维通信（002115.SZ）使用自有现金+发行股份的方式，收购了巨网科技100%的股权，其中现金部分交易总额不超过2.5亿。郑剑波也因此一跃成为上市公司的前十大股东，握有三维通信11.5%的股份。

在这场收购中，巨网科技的估值高达13.5亿元。巨网科技2016年的营收刚从1个亿跃升到5个亿，净利润为不过千万级别。如果按照净资产计算，巨网科技的所有者权益刚过1个亿。2015-2017年，巨网科技在新三板上市时，总市值大致维持在7个亿上下。

也就是说，巨网科技在被并购时，估值几近翻番！

图7 巨网科技上市前利润表

数据来源：公司公告

由此，小娱或许能看见华菱精工和巨准科技的未来——虽然12个月内郑剑波不会调整公司的主营业务，但一场高溢价收购，似乎正在酝酿。

重大资产重组，下一步呢？