【主要两个部分】
1.苹果在未来6到9个月的新产品概要
2.对于投资市场的看法
苹果在未来6到9个月的新产品概要分为三个部分
第一，9.7：iphone14、AirPods pro2、手表第八代
第二，10月：新的平板电脑、笔记本
第三，明年一月：头戴装置mr(但要再隔差不多三四个月才会量产，差不多在明年 5 月）
其中，10月的新平板电脑、笔记本相对来说可以忽视，因为对于 A 股的供应链来讲，比较大部分的一个营收、利润的弹性还是来自于行动装置。
9.7的发布会，关注重点是价格，因为大家最关注的是 iPhone 在下半年的出货量。发布会之后如果没有太大的意外，对股价不会有太大的正面或负面的影响。因为发布会之前卖股票的人是不想去赌发布会的内容。还没有卖掉的人则是出于下半年的一个出货量的正向预期。
因此在 9 月份看苹果供应链的重点应该是在预购到发售之后市场需求的强度。10 月份则应重点关注经过这一个多月的销售之后，苹果可能会对供应链的数字做出的调整，这是影响苹果和果链股价的关键。
虽然相对iPhone14来说，AirPods pro2和手表的关注度没那么高，但还是很重要，因为立讯和歌尔是这方面的组装厂商。手表的销量今年大概为4000-4200万部，iPhone14大概9000万部，AirPods为8500万左右。
但iPhone还是存在砍单的可能，因为 iPhone 的两款 DGA 款式，硬件更新不太明显，如果售价没有调降甚至调增的话，产品的需求就会受到影响。
其次，iPhone PRO预期会涨价。虽然产品规格有升级，在一两个月之内的热度我没有太大问题。但毕竟经济周期下行，所以说涨价之后需求持续时间的问题值得关注。
明年 1 月份的头戴装置的发布会，最重要的在于应用场景。售价预期至少为2000块美金，因为它的泵就要 1000 到 1500 块美金。明年的出货量乐观来看为100 到120 万部，保守来看为50 到80 万部。但这个数字还是要等到年底 11 月 12 月之后苹果提供给供应商之后会比较准。
之前 6 月底苹果开始反弹，果链大概7 月中旬开始反弹，目前是处于一个对苹果三季度业绩正向展望的状态。最近的股价波动归咎于是上周美联储鲍威尔的谈话，此外还有英伟达和MD 的高端芯片禁售中国新闻。但这种外部的系统性风险只是加速了大家每一年在发布会之前就会卖股票的行为。从现在开始到发布会，如果没有什么太大的一个惊喜，最近的股价大概可能不会有太大的变化。至少要等到 9 月份出货，大家形成需求的共识之后，才会比较明显地看到股价新的方向。如果 10 月份苹果真的调整了供应链的数字，那绝对是会是影响整个股价的走向。
【提问】
1.iPhone在四季度或者明年全年整体需求的展望
主观来讲，iPhone 14的规格根本就跟 iPhone 13几乎一模一样。处理器也是同样的，仅仅是有新的颜色。
因此至少在 9 、10月份，很有可能看到低端版的两款会砍单。如果低端版的iPhone iPhone 14 砍单影响到整体出货量，大概接近到 10% 的时候，股价就会有反应的。
2.老机型的全球的产业链的库存高吗？
目前来看，苹果从上半年就已经把库存调整到相对健康的水位，所以第三季目前看起来没有什么太大的影响。但是重点还是在于第四季，因为零部件的库存又明显增加，甚至是比往年更多的，所以这时候的需求就非常的关键。
3.卫星互联，还有明年的这个钛合金中框，包括其他的一些创新点
卫星互联关键在于商业模式的谈判，因为苹果也必须要去跟类似global star合作。关于服务上的商业模式的协议，要看如何提供给使用者。此外，或许还会与运营商有关系，因为会涉及到认证、账单支付等。
明年iPhone新规格的关注点有几个，第一是lightning改为type-C ，方便很多；第二是明年的高端版本会有潜望镜，能很好地改善拍摄，因此明年的15 PRO max值得期待。第三是钛合金，可以很好地降低手机重量，同时也保证了坚固度，但要等到pre-EVT才算是 100% 确定会采用，而且价格也会更高。
4.沿着创新的思路走，是否有推荐的标的？
usbc方面没有，因为已经很成熟。但用 usbc 应该不会只是单纯地改变一个界面，可能会导入一些新的功能，让这个改变是有意义的。但更深入的细节，要等到十一月十二月之后。
5、潜望镜方面
潜望镜方面推荐兰特和水晶，因为潜望镜会用到棱镜。此外，后年的 iPhone 16 PRO 跟 PRO max 都会用浅旺镜，就多了一只，所以数量也会增长。同时，也关注顺宇到明年的六月之前会不会取得2024年潜望金额订单。至于兰特和水晶谁的份额比较高，现在还不明朗。就研究上而言，兰特开始研发的早，但水晶后来赶上来的速度很快，现在二者已经没有太明显的差距了。就测试上来讲，兰特现在的优势还是在于较早测试，有较多数据。但是到九月十月之后，这方面的优势大概也不会那么明显的。因此可能要等到四季度底，明年这两家的份额的比重才会更清楚一点。至于顺宇，因为后年的订单现在看不到，大概要到明年 5 月到 7 月之间，才会决定 2024 年的订单，但顺宇有可能会去拿潜望镜竞投这个项目。
6、中框部分
中框部分的话最关注的是立讯。立讯目前还是以做铝为主，如果他能够做钛合金的话，一方面这个单价很高， 100 多美元，大概是铝框的两倍以上。另外一方面，因为他明年 iPhone 会拿到 npi 。二者叠加，垂直整合利润就会有更好的改善效果。
7.如果明年iPhone在上面的这些外观，包括光学方面的创新比较多，设备这块会有一些比较不错的标的吗？
事实上测试的设备不会有太大的改变。即使手机规格升级，比如1200万升级到4800万，然后潜望镜从 7P升6P，这个对于测试设备的结构不会有太大的改变。
8.就mr方面，展开讲讲推荐标的
国内的供应链在这里面，比较值得关注的当然有有智利方，因为头带装饰的光学模组数量较多。总体来说，可以从三个角度来看头戴装饰：规格升级、从无到有的规格或是数量的增加。
规格升级最明显的例子就是机构件，因为头戴装置机构件的设计比手机更复杂，单价比现在的不锈钢的 iPhone 还要贵。像大件的长盈、小件的凌云，都是关注的重点。半导体也会有一些比较大的升级，但是目前跟国内没有太大关系的。半导体跟国内比较相关的地方在于头带装饰的 SIP 的数量是增加的。做 SIP 的封装的公司会受益，如长店。而且长店的收益应该比环旭还要高。
从无到有的规格主要关注眼球追踪。这是一个很复杂的供应链，很像是现在 iPhone 的结构框。从这个角度去看的话，跟国内比较相关是鹏鼎，因为那个眼球追踪的发射端，光学模组的 PCB 的基板是鹏鼎独家供货的。
数量增加的逻辑在于光学模组数量会增加很多。这里面跟国内相关的供应方有高伟，因为 RGB 的相机基本上是高维独家供货的。然后光学模组后面会多一个软板，头盔的模组大概有差不多接近 20 个。所以它软板的数量比 iPhone 更多。这个跟国内直接对标的就是鹏鼎，和东山精密。顺宇在 2024 年之后也是可以关注是不是有机会进入这个供应链。
头戴装置乐观来看，数量是100到 120 万套；保守的话是50 到 80 万（考虑到良率、学习曲线、经济下行）
9.这个产品与 VR 、 AR的产品的区别能有一个展望吗？
大概分两个方向。第一个角度是他会把既有的资源跟内容转换成土硅的格式来使用，这包含游戏、影片。另外一种是全新的体验，比如AR 跟 VR 的无缝切换。这个应该会是苹果强调的一个重点，因为 mr 的优势就是在可以提供一个 AR 的服务之外，其实也具备 VR 的能力。
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