今日上证指数上涨1.36点，收盘报2910.74点，成交量为1917亿元，如下图所示：
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大盘今天继续小幅震荡，趋势上仍然没有太多分析价值，而成交量又进一步萎缩到两千亿元以下了。今天市场最关注的新闻是科创板，可是科创板这个受到万千瞩目和无限期待的大事，却终究没有引发成交量的随之放大。因此，我们依然还是建议读者在当前保持谨慎，正如我们在这两天文章中所强调的：上方套牢密集区皆是每日四千亿、乃至五千多亿元的成交量，以现在的市场情绪，要想持续放出这么高的成交量来绝非易事。因此，倘若明后天能继续冲高，则基本上冲不了多高也就又要掉下来了。
今天，银保监的郭先生在陆家嘴论坛上作了演讲，其中关于房地产金融这段有些意思，我把它复制下来供大家参考，括号里的红色字是姚尧的解读：
第八，必须正视一些地方房地产金融化问题。近些年来，我国一些城市的住户部门杠杆率急速攀升，相当大比例的居民家庭负债率达到难以持续的水平。（所以，居民家庭负债率上升空间有限。换句话说，不会再鼓励老百姓贷款买房了。）更严重的是，新增储蓄资源一半左右投入到房地产领域。（所以，将来印出来的钱要减少向房地产领域投入。）房地产业过度融资，不仅挤占其他产业信贷资源（所以，将来其他产业有望受益），也容易助长房地产的投资投机行为，（所以，将来要投资投机的话，可以到股市来？）使其泡沫化问题更趋严重。（相比之下，股市的泡沫问题就太不严重了，将来有必要严重一点。）当你买一套房子自己居住，意味着你每个月都有一笔等额的市场租金收入，同时有一笔等额的消费支出，也意味着你的住房生产出等额的增加值；如果你再买一套住房出租，同样有收入和产出；但是当你买了房子只用于投资或投机，并不出租，那就是一堆闲置的水泥、钢筋和砖头。房地产市场具有很强的区域性特征，不同地区房价有涨有跌都很正常。但是，“房子是用来住的，不是用来炒的”。历史证明，凡是过度依赖房地产实现和维持经济繁荣的国家，最终都要付出沉重代价，凡是靠盲目投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现其实很不划算。
郭先生的最后一句话，我觉得特别值得玩味。他的前半句说：“历史证明，凡是过度依赖房地产实现和维持经济繁荣的国家，最终都要付出沉重代价。”这点我觉得可以接受，要举例的话，我也可以举出很多例子来。可是对于后半句所说的“凡是靠盲目投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现其实很不划算”，这恐怕就值得探讨了。至少在过去的几十年间，靠投资投机房地产来理财的居民和企业，基本上都相当划算。甚至可以说，越是盲目投资投机房地产理财的居民，就会发现越划算。因此，郭先生这句话要想成为真命题，关键就得靠“最终”二字了——除非是他有办法让那些在过去很划算的人，在未来变得很不划算，才能够实现他所说的“最终”很不划算。那么，如果未来投资投机房地产来理财会变得很不划算的话，那什么地方又会是很划算的呢？
因此，虽然我们对当下的股市行情持谨慎态度，但对于中长期发展却并不悲观。不但不悲观，而且是极其看好。我们再次以《从两仪四象看股市周期》的最后一段作为本文的结尾：
当别人头脑发热时，我们的头脑是冷静的。当别人的内心冰冷时，我们的内心却会是火热的。在可预见的、不算太远的将来，随着经济周期逐步进入老阴，整个市场都将一片哀鸿，充斥着无尽的悲观绝望，而届时我们将充满无限激情和希望地进场抄底。
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