财富核武器！学不会，穷一辈子

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我们知道债务杠杆能撬动财富，我们也知道债务杠杆断裂会引发无穷灾难。那负债应遵循什么原则呢？

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负债三原则：

收益超成本/杠杆够长/杠杆不断

负债的原则可基本概括为：债务收益要大于债务成本、债务杠杆足够长撬动的收益才会足够大、更关键的是债务杠杆不能断裂否则玉石俱焚。

债务收益大于债务成本。只有收益大于成本，才会盈利、才不亏本、才能持续，这是负债的根本。对于投资性负债很好衡量，借入多少钱，收入多少钱，扣除一切成本后即为净利润，这属于定量分析。

可对于消费性负债却较难量化其收益 ，小长假期间负债5000块做次短途旅行，开拓眼界、放松身心、激发灵感、心理极度满足，可收益多少却无法量化，只是一种定性的自我感觉，且不同的人感觉不一样——也就是收益不一样。

也因此， 为保证衡量的确定性，更建议负债去投资，而不是负债去消费 。

债务杠杆足够长。当确定收益能超过成本费用时，接下来就是要尽可能多的负债、尽可能长时间的负债，把杠杆做的足够长，越长的杠杆撬动力越大——也就是收益越大，最终的收益是杠杆的倍数：

10%的收益，若是加了5倍的杠杆，其最终收益就是50%；

5%的收益，若是加了10倍的杠杆，其最终收益也是50%，杠杆越高其收益倍数也越大。

100万的房产，若是20%的首付（就是5倍的杠杆），当房产上涨10%时，其绝对收益就是50%（收益值=100万*10%=10万；首付投入=100万*20%=20万。收益率=10万/20万*100%=50%）

债务杠杆不断裂。杠杆撬动财富事半功倍、确实来的刺激，但若杠杆断裂则会前功尽弃、甚至身败名裂，所以 难的不是负债加杠杆，而是在加了杠杆后如何保证杠杆不断裂！只有杠杆不断裂才能刀口舔血、并享受杠杆撬动财富的高潮快感。

而维持杠杆需要的是现金流，要让源源不断的现金流能覆盖住到期的债务，并长此以往的维持下去，直至经历一次牛熊周期，等到泡沫的来临。

我们知道了债务的好处，也知悉了负债的原则，那么到底负债多少才合理呢？

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债务多少合理：

重在现金流而非债务率

很多人喜欢用债务额或债务率来衡量自己的负债水平或负债能力，但笔者更倾向于用（预期）现金流来衡量。老年人的预期现金流会较少，所以负债就应该少；中年人的预期现金流稳定，所以负债就适当放大；年轻人的预期现金流会上升，所以要尽量用足杠杆。

赚钱能力不一样、预期收入不一样、风险承受能力不一样，其负债额度和负债率自然会有差别。

现金流的目的是保证债务不违约、杠杆不断裂，维持的时间足够长、穿越多个时空，经历牛市熊市周期、萧条繁荣循环、泡沫破灭吹起轮回，熬死了别人剩下了自己。

现金流如此重要，也就有了我们在现实中所看到那些资金密集型企业/行业如此的注重现金流管理——房地产公司喜爱净现金流的商贸零售行业（若万达百货）或纷纷开拓金融板块业务（以P2P金控平台为主）、烧钱的互联网大佬也大举进军金融行业（消费金融公司/银行等）。

对个人来说，大家把现金流狭义的等同于工资，其实 我们更应该像经营公司一样的经营个人 ——现金流不仅包括主动收入的工资/奖金，还包括被动收入的房租/股票基金分红/其他投资收益，甚至还包括借贷融资/预收款，只要能清偿到期债务的一切资金流入都是现金流，只要到期现金流能覆盖住到期债务，其债务额就是合理的。

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