奇瑞卖身！霸道总裁注定离开？

俗话说：“山雨欲来风满楼。”

从去年起，“奇瑞打包整体出售”的传闻不断出现，那个曾经9年蝉联中国自主品牌销量冠军的奇瑞汽车，如今也沦落到要 “要把自己卖掉”的境地吗？

这回，奇瑞真的要卖身了！

在多少年之后，5月29日的这个下午注定会在奇瑞汽车的漫漫历史中写下浓墨重彩的一笔。

从国产一哥到亏损不止

奇瑞，起源于安徽省芜湖市政府的汽车项目。从一家村办工厂起家，原来计划是和一汽合作，但没有成功。后从福特获得一条发动机生产线开始，慢慢发展为零部件工业公司，再到后来成为真正意思上的汽车生产厂商。

可以说，奇瑞一路走来风光无限。

从1999年12月第一辆奇瑞轿车下线，到2007年8月，奇瑞公司第100万辆汽车下线。奇瑞只花了8年时间，就成为当时中国自主品牌“一哥”。

但即便如此，一时风光无限的奇瑞，还是陷入了亏损的状态。

四大民族自主汽车品牌，奇瑞、长城、比亚迪、吉利当中，奇瑞是唯一一家国有企业，也是唯一一家没有上市的车企。

反观其他几家非国企的品牌，做的风生水起。长城的子品牌平民系列哈弗、高端系列WEY销量持续冲击榜单前排。比亚迪凭借着对纯电动汽车未来的前瞻判断，砸重金抓住新能源技术。吉利更是大动作频频，收购沃尔沃、李书福入股戴姆勒，还建立了年轻化高端品牌LYNK&CO。

显然，奇瑞在产品力不足的情况下，急于扩张品牌，结果适得其反。而且一开始的定位，也让其在进军高端市场时屡屡失败。质量、性价比的降低让其在低端市场也倍受排挤。

丢掉自主品牌“一哥”宝座后，迷失自我的奇瑞终于悬崖勒马了。引入资本进入，未尝不是自救的好办法。

5月29日下午，奇瑞汽车股份有限公司在芜湖召开第二届第九次职工代表大会。大会上，以无记名投票形式，全票通过了关于奇瑞汽车股权转让的决议，奇瑞拟以不低于200亿元现金注入方式引入外来投资者，增资扩股形式入股奇瑞汽车。

此前直播车市曾经做过一个车企收购的展望，其中就提到了宝能集团拟出资250-270亿元，以增资扩股形式入股奇瑞汽车，并成为第一大股东。当然这则新闻一经爆出就得到了奇瑞的单方面否认，尹同跃更是用“胡说八道”四个字回应媒体，表示要彻底封杀这个传闻。

然而，熟悉中国车市的朋友可能都知道，越是被激烈驳斥的传闻成真的可能性越大。此前宝能方面模棱两可的态度使得外加对这一猜想又重燃好奇。

奇瑞真的很缺钱

代表性自主车企之一，曾经的自主一哥，奇瑞近年陷入经营低迷的窘境。

“公司深读”曾报道，奇瑞控股对奇瑞汽车存在高额债务。奇瑞汽车2017年财报披露，截至当年年底，奇瑞汽车对奇瑞控股及其子公司的应收账款达到159.23亿元，其中，对奇瑞控股的应收账款为112亿元，主要系奇瑞汽车与奇瑞控股在资产重组、股权转让时形成的应收款项。

一份由联合资信评估机构2017年6月出具的跟踪评级报告显示，截至2016年底，奇瑞汽车对奇瑞控股及其子公司的应收款项金额为171.70 亿元，其中奇瑞控股欠款达121.47 亿元。

此次职工大会的召开，不仅让奇瑞被收购之事终于落下实锤，也标志着奇瑞即将拉开“混改”的大幕。

让我们看一下目前奇瑞的股权状况。

截止目前，奇瑞汽车股份有限公司的控股股东依然为奇瑞控股有限公司。

在此之前，二级市场的投行华泰证券已经对奇瑞控股进行了增资，并在2018年3月13日进行了股权变更。

在变更之前，奇瑞控股的股权构成为芜湖市建设投资有限公司占股52%，而有尹同跃控制的管理层持股平台芜湖瑞创投资股份有限公司占股48%。

假如新进入的战略投资者以250亿元获得控制权，则意味着奇瑞股份的整体估值为500亿元。

竞购者中会出现黑马吗？

目前入股奇瑞的并非仅有宝能一家，还包括华泰证券、复星国际、鼎辉投资和正道集团的董事会主席仰融等。

当然从账面实力上来看，宝能最终胜出的可能性最大。在宝能重振地产业务、“脱虚向实”的企业发展大背景下，董事长姚正华对新能源汽车领域的投资也是颇有兴趣。而用收购来获取规模的快速上升，也远比稳扎稳打的内生式增长要快得多，很明显宝能深谙此道，观致汽车就是一个很好的例子。

2017年12月21日，宝能集团以65亿元获得观致51%控股权。通过资本收购，宝能正式杀入新能源汽车领域。收购观致汽车之后，宝能集团以闪电速度在全国进行汽车板块的布局。如投资300亿元、首期规划产能50万辆、目标产值千亿的广州新能源汽车产业园，再如布局汽车变速箱、汽车电池制造、汽车玻璃等汽车配件、汽车保险、汽车租赁以及汽车配套服务领域等。相继在杭州、昆明、广州、陕西等地与当地政府达成新能源汽车合作，建设新能源车产业园等项目，规划投资总额已达1240亿元。

此前根据媒体消息，宝能集团确实参与了收购奇瑞的谈判，公司董事长姚振华和奇瑞汽车掌门人尹同跃谈了几次，和芜湖地方政府也谈了几次。同时也有消息称，随着谈判的深入，芜湖市和奇瑞汽车方面开始接受让出第一大股东地位的方案，但依然保留部分国资股份，并将产业基地不得搬离芜湖作为要约条件之一。

不过，不管是奇瑞控股还是奇瑞汽车，都是是国有企业，任何股权资产变动，都不会像外界传闻的那样轻而易举，而是要经过上级政府同意，走很长的审批、公开挂牌、申报等程序。即便到了最后在产权交易所挂牌，还有可能半路杀出程咬金，有很多不确定。

纵观所有的竞购者中，能对宝能造成威胁的可能只有华泰证券一家。

3月13日，奇瑞控股注册资本由33亿元增加至42.784亿元，新增的华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称华泰资管）为奇瑞控股第三大股东，持股比例为22.86%。华泰资管成立于2014年10月16日，注册资本10亿元，是华泰证券（601688，SH）的全资子公司。

有人认为，身为证券公司的华泰证券，很有可能是替幕后的“金主”打前站，而幕后投资者，很有可能是一个实力强大的投资者。

华泰证券内部人士向媒体透露：“暂不清楚华泰证券这比投资的目的，战略性投资和并购两种可能性都有”。该人士称：“华泰证券并购业务是出名的，之前华泰投行做了众泰汽车借壳金马股份壳上市，这次收购多半是为并购服务”。

不妨设下一个大胆的猜想，如果说华泰证券背后的金主正是宝能的话，那么宝能拿下奇瑞更是一桩十拿九稳的买卖。

尹同跃会不会离开？

不管如何，奇瑞江山易主已经是既定事实了，未来不管谁拿走了奇瑞51%的股份，尹同跃都将注定从实权者的位子上退下来。

奇瑞汽车从最初创建到成长壮大再到陷入颓势，尹同跃一直守护其左右。尹同跃从2004年起，由幕后走上台前，身兼奇瑞汽车董事长和总经理，一坐就是13年。去年，尹同跃卸任总经理，但保留了奇瑞控股集团和奇瑞汽车董事长职位。

就像祁玉民之于华晨汽车一样，奇瑞汽车也被打上了尹同跃的烙印。与吉利、长城等民营企业不同，奇瑞汽车是国有控股企业。这意味着尹同跃的领导能力和管理能力需更灵活更出众，还要有一汽董事长徐留平的改革魄力。

作为国企老总，尹同跃如果真的离开，肯定不是一两天就能决定的，肯定是方方面面综合考虑了一段时间的。

目前还很难说去尹同跃的奇瑞会不会是一件坏事，业内对宝能的期待可能更大一点，毕竟观致被宝能收购后销量迅猛增长，而奇瑞高层中也没有像王石这样的强硬人物。奇瑞的未来或许在宝能入主之后突然值得期待。

鉴于奇瑞国有企业的特殊背景，此次收购案将决定奇瑞由“姓公”向“姓私”发生180度转变，其中错综复杂的关系不再赘述，有些关键问题可能是资本都没办法解决的，其中将牵扯到民生与就业这样的宏观问题。

经常有人说，谣言往往是遥远的预言，今天奇瑞的事又一次证明了这个传说。

奇瑞拟以不低于200亿元现金注入方式引入外部投资者，增资扩股入股奇瑞汽车。这回有图有真相应该不是谣言了，到底是谁将入驻奇瑞，相信很快就会有消息了。

曾经风光无限的奇瑞，这两年确实进入了发展的瓶颈期。如何突破瓶颈，是每一位在任和即将出任的奇瑞高管急需考虑的事情。

单纯从奇瑞的角度来看，强势资金注入会从根本上解决目前面临的资金紧张问题。虽然奇瑞这两年发展的并不顺，但是好在作为技术狂人出身的尹同跃给奇瑞留下了丰厚的家底。

奇瑞汽车，是国有控股企业，完全符合混合所有制改革。而奇瑞又恰巧处于销量不佳、亏损爆发的初级阶段。200亿元引入外来投资者，对奇瑞来说无论如何都是一举两得的事，而对于接盘者们来说，这笔买卖可能并不是谁都想做。(你懂的)

最后以《生于忧患，死于安乐》中的一句话与奇瑞共勉，即“人恒过，然后能改；困于心，衡于虑，而后作。”祝奇瑞汽车早日“拨开云雾见青天”！