唯品会24Q4前瞻及近况如何？

知常容 · 公众号 · 投资 · 2025-02-20 19:29

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4.活跃用户数方面 ，12月唯品会同比转增，推测是穿戴类、非标品类需求均有所回暖，也侧面印证了市场的观察。根据艾瑞咨询，2024年11月唯品会月度独立设备数为9483万台，同比-1.6%；12月为9394万台，同比+3.04%。

5.维持唯品会原有业绩预测和估值 。预计2024年唯品会营业收入为1064.36亿元，同比-5.72%，经调整归母净利润为85亿元，同比-10.62%；初步预计2025年唯品会营业收入同比持平，具体还要看服饰需求的恢复情况、竞争情况；初步预计2025年唯品会经调整归母净利润同比中低单位数下降（同比-5%）。我个人认为唯品会合理估值为34.09美元（汇率按1美元=7元人民币计算）。

02.2024年Q4唯品会业绩前瞻

目前市场普遍预计24Q4唯品会营收同比降7-8%，处于指引同比降5-10%的中间位置，好于之前的预期，因12月穿戴类需求有所改善；预计经调整归母净利润同比降17-18%，有所收窄（24Q3为同比-28.8%）。

03.春节期间唯品会销售表现如何？

从2024年12月开始，唯品会穿戴类表现就开始改善。当然受益于平台标品补贴策略+国补，标品类降幅也开始收窄 。

为了迎接春节销售旺季，在春节假期前后，唯品会也加大对消费者的优惠力度。唯品会宣布，其将与顺丰一起为用户提供“春节不打烊”服务，并升级订单的退换货时效。1月22日(年廿三)-2月4日(年初七)春节期间，有“春节欢乐购”标识的商品将在春节期间正常发货及配送。1月23日(年廿四)-2月7日(年初十)期间签收的订单， 7天无理由退换货升级为15天无理由退换货 。自营订单上门揽收退/换货服务不打烊，全年无休。

唯品会相关负责人介绍，春节假期前后，唯品会上线了“春节欢乐购”等促销活动，针对春节度假、防寒保暖等消费需求，联合5000+知名大牌，推出数十万款深度折扣的爆款商品，涵盖新春服饰、美妆护肤、运动户外、珠宝配饰、家居家电等品类，充分向消费者让利。

春节期间唯品会部分穿戴品类取得不错成绩 。根据唯品会数据，除夕至初六，唯品会女士羽绒服销量同比+40%，男士羽绒服同比+25%，新中式女装同比+78%，新中式童装同比+100%，女士羊毛衫同比+28%，运动羽绒服同比+54%，户外雪地靴同比+174%。虽然这仅是部分穿戴品类，但可以 预计唯品会整体销售同比可能不会像2024年H2那样惨淡 。