元宵喜乐！

除了节日喜乐以外，春节后首个交易周，延续了节前的反弹趋势，迎来了开门红，上证指数7连阳，勇闯3000点阻力位，收盘为3004点短期高点，投资者账户红盘，喜笑颜开。

盘面上，人工智能相关板块、微盘股、互联网、文教休闲、广告包装、软件服务、传媒娱乐、通信设备、煤炭、石油、银行等多数板块大涨；仅草甘膦板块小跌。

全周（2.16~2.23），上证指数直线大涨4.27%，中证全指上涨4.15%，中证A50上涨2.56%，沪深300上涨3.62%，中证500上涨0.51%，中证1000上涨3.17%，中证2000大涨10.12%，微盘股大涨19.06%。

可转债正股平均大涨9.93%，中证转债上涨1.95%，宁远转债等权上涨3.3%，日平均成交额为428亿元。

转债市场跑输大盘，中证转债弱于上证指数、中证全指。年初以来，中证转债跑赢中证全指。

注：为避免大盘股、小盘股的分化表现影响，改用能全面反映A股市场整体涨跌的中证全指作为主要参考指数。

可转债市场有545只可转债交易。有锋工转债上市，有赛轮转债、花王转债退市。

从涨跌幅区间统计看，周涨幅在1%~3%的转债最多。

从指数分类统计看，正股为微盘股的转债涨幅最大，与指数表现类似。

从规模、风险分类统计看，微盘转债上涨5.22%，中高风险转债上涨5.14%，涨幅最高。

个债涨跌统计看，宣布下修的大叶转债冲上涨幅榜，中装转2恢复性上涨也上榜了；妖债泰坦转债逆正股大跌，进入跌幅榜。

注：中位溢价率指的是转股价值在95~105之间的可转债算数平均溢价率，其中剔除有估值泡沫的妖债，以及宣布赎回的转债。中位溢价率在可转债中具有很强的代表性，是最好的观察市场溢价率变动指标。

按可转债数量加权计算风险等级，市场整体风险为R2.5级，即低于中风险R3级，处于风险中偏低位置。

在本周冲击3000点的行情中，实盘趁机用网格降低仓位，详见下：

星期一：市场小涨，网格触发了能辉、美诺派筹各1手，恒邦吸筹1手。

星期二：市场大涨，网格触发了杭银、荣23、亚药派筹各1手。

星期三：市场大涨，网格触发了能辉、盛泰、杭银、博杰派筹各1手，濮耐派筹2手。

星期四：市场小涨，网格触发了龙大派筹1手。

本周市值环比上涨3.12%，实盘收益大超中证转债，年初以来高于宁远转债平均，略低于中证转债。

注：图中右边为仓位占比指标，面积曲线显示，当前为80%。没有做正回购操作，最大仓位为100%。

主要原因：荣23转债、博杰转债、中装转2等上涨拉动；再受益于博杰做T各2手，恒邦做T1手。

当前实盘持仓市值按5级风险等级分类统计结果见下：

实盘持仓以中风险低价偏债型转债为主，加权风险等级为R2.06级，加权债券收益率为1.99%，加权剩余期限为2.89年，加权纯债溢价率为9.61%，风险不高。注：手动调整中装为R5级风险。

扣除正股亏损的转债以外，加权转股市盈率为33.92倍，估值略高。

保守估计年化收益率为7.78%，估计方法参见《看到预期收益率，我终于明白了坚定持有的意义》。

2. 现金仓位较高，择机建仓或加仓；用量化智能慢网格博弈波动；。

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