主要观点总结
美团发布2025年第一季度财报，公司实现营收865.57亿元，同比增长18.1%。美团强调建设生态体系，走可持续发展路径，反对低质低价的“内卷式”竞争。核心业务和创新业务双轮驱动，其中闪购用户规模超5亿，新业务减亏。同时，美团在技术和产品能力方面投入，推动国际化业务拓展。针对平台内卷问题，美团通过结构性优化、技术创新和机制重构等措施来应对，并强调反内卷是高质量发展的必经之路。在一个健康生长的生态中，业绩增长与社会责任也会形成同频共振。
关键观点总结
关键观点1: 美团发布2025年Q1财报，营收增长18.1%。
公司当季实现营收865.57亿元，同比增长18.1%。
关键观点2: 美团强调可持续发展路径，反对“内卷式”竞争。
公司更强调建设生态体系，走可持续发展路径，作为行业头部反对低质低价的竞争。通过持续投入和创新，新业务一季度实现了同比减亏。
关键观点3: 核心业务和创新业务双轮驱动。
核心本地商业板块（涵盖外卖、到店、酒旅等）和创新业务板块（包括零售、海外及科技服务）均实现增长。闪购用户规模超过5亿，非餐即时配送订单量增速超60%。
关键观点4: 美团在技术和产品能力方面持续投入。
海外布局加速落地，无人机配送等新业务也在积极探索。数据显示美团新业务板块经营亏损减少，这得益于食杂零售业务的履约成本优化以及海外业务的差异化竞争力。
关键观点5: 美团采取措施应对平台内卷问题。
平台经济面临内卷问题，主要表现为商户和骑手的过度竞争以及平台之间的补贴竞争。美团通过推出措施逐步避免骑手端的内卷现象；同时通过结构性优化和技术创新推动商家端的改革；在用户端则通过算法透明化举措的推进等改变平台经济环境。
正文
以闪购业务为例，品牌定位为“
24
小时陪伴消费者的新一代购物平台”，为消费者创造“
30
分钟好货到手”的购物体验。
第一季度，美团闪购饮料零食、
3C
产品、家用电器、美妆个护等多个品类订单量增长显著，非餐即时配送订单量增速超
60%
。截至第一季度，美团闪购累计交易用户规模已超
5
亿，其中“
90
后”年轻用户占比达
66.6%
，消费黏性和频次也在持续提升。
做多服务品类，主要体现在创新业务板块。当下，海外市场、食杂零售也为美团带来了更多可能。
数据显示，美团海外布局正加速落地，旗下外卖平台
Keeta
在沙特上线四月即跻身行业前三，应用下载量突破
360
万次。
新业务方面，因为“新”所以需要持续投入，减亏就是盈，尽管在一季度，
Keeta
在沙特快速开城拓区，但新业务一季度仍然实现了同比减亏，说明国际化业务的拓展在财务投入上相当可控，业务发展并非依靠传统的低价补贴策略，而是依靠技术和产品能力的优势在当地得以复制和适配。
2025
年第一季度，美团新业务板块经营亏损为
23
亿元，同比收窄
17.5%
。这得益于两个结构性调整：食杂零售业务通过仓配网络整合实现履约成本优化，海外业务凭借
"
技术
+
本地化
"
模式在沙特等市场形成差异化竞争力。
美团无人机也走向海外，在迪拜开航。目前，美团无人机配送已在深圳、北京、迪拜等城市开通
55
条航线，累计完成
52
万笔订单；同时
AI
调度系统将订单准点率提升。
