每一次与刘明达总见面，只要时间不紧张，我们就会去散步甚至爬山，然后围绕股市各种海聊。
刘明达是国内著名私募基金明达资产的掌门人，在国内基金界的奥斯卡“金牛奖”中更是获奖频频。在股市围猎的23年经历中，“活下去”的真谛在刘明达身上诠释得淋漓尽致。
作为尺度·德林社的大掌柜，我们看见过太多的财富沉浮和悲喜剧，牛市的暴富与股灾的崩塌，乃至财富与肉身的毁灭。多数股民，在股市中折戟成为韭菜。
人性的贪婪和恐惧，在金钱永不眠的股票世界里，不断在上演。牛熊轮换间，这是天堂，也是地狱。
巴菲特说“永远不要离开牌桌”——不要死掉，死一次你就没有机会了。问题是有多少人能像刘明达一样，在股市这地狱中走出，走入胜利者的天堂？
其实，刘明达代表的是一类人。在中国股市，有一群人，过去股民称他们为庄家、主力和资本大鳄，现在他们更多是走入阳光大道的顶级投资大咖，成为股市财富之路上真正胜出的少数派。
我们拓展了少数派的维度，从私募基金大佬，到公募基金经理，到券商资管掌舵者，到首席经济学家，到银行、保险、信托的圈内大佬，乃至一线监管人士等所有参与中国股市的主体，少数派是处于这些参与主体中金字塔顶端的那批人。
这就是为什么，我们站在这些顶级投资大咖的肩膀上，能去穿透股市的现在与部分未来，跟随他们成为股市财富之路上——那些胜出的少数派。
也正是如此，有了我们德林社这样一个节目，有了这样一个社群，有了这样一份会员内参。
尤其我们创设会员机制，就是为了搭建一条通向胜出少数派的道路，规避风险、发现价值。我们相信，一次风险的规避，一个价值机会的发现，就足以成就您的这份信任与支持。
我们观察分析趋势，顺势而为。管中窥豹，我们通过内参看看这牛熊轮换的股市中，都有哪些成就股市胜出少数派的幕后故事和花絮，也让大家知晓为什么这一份内参能相对跟随上市场的步伐……
2014年11月19日，德林社正式上线。上线伊始，我们就在不断观察股市的动向。当时的市场走向，愈来愈火爆，我们也时常跟行业内各种大咖交流市场状况。12月初，沪深两市被爆出8000亿日成交量。
12月3日早间，高度敏感的二掌柜说，今天我们就说说市场，问问一个投资大佬是怎么说的。早上八点一刻，二掌柜就开启了股市热电，通向被誉为“中国第一操盘手”的丁福根。
通过对市场量能、政策热捧、杠杆加码等各维度判断，探讨过程中丁福根就有了近期将出现“万亿成交牛市”的大胆预判。其实，我当时反对这种大胆偏乐观的预判，还告诫二掌柜“我们不是黑嘴”，不要这么去鼓动市场，鼓动散户。
但二掌柜的意思很明白，综合市场信息，尊重专业判断，站在这些顶级投资大咖的肩膀上去看待市场，这是我们基本应该有的维度，而不仅仅是靠我们自己去判断。
二掌柜的这个逻辑，也是我一直坚持的逻辑，我们是站在巨人肩膀上的瞭望者，我无可辩驳。于是，也就有了当天《万亿成交海啸催生牛市》的预判。更为契合的是，节目第三天，沪深两市成交真的突破万亿——市场给了鲜花和掌声。
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其后，我们一直坚持着每逢股市大事件，都尽量第一时间连线大咖大佬的习惯。而我们对于牛市的预判也一直到2015年5月，坚持着牛市、国家战略牛市的预判。
2015年上半年的股市，可谓是鸡犬升天，人人都是股神的时代。中国股市就是风口上的猪，买啥啥涨，甚至还出现了股民村。
4月底，我们就看到了中国大妈涌入股市的景象。5月11日，我们就指出，“牛市恶搞：胆大的不怕做梦的”；19日，我们开始警示，“牛市中会有‘魔鬼’乘机而入”；21日，直接预警，“A股到了套现的时候，建议只有把把清”。
2015年5月底，我去中国第一投行中信证券拜访老朋友，也是属于他们业务线的高层。
交流市场看法的时候，他提到了几个关键数据和信息，1、公司几百亿的融资杠杆已经到顶了，没有再多的钱借给股民了；2、公司意识风险，开始转手做大融券服务业务；3、公司预测场外配资盘高达2万亿，与官方预判5000亿规模，监管强力去杠杆股市短期难以承受；4、压力测试下股市一旦下跌趋势形成，将是以踩踏式的股灾崩盘形式出现。
这种信息并不是机密，但这些都是市场最为鲜活和真实的信息和数据。结合市场的投资者情绪和投资者行为，以及市场的政策和流动性等各维度指标，就有了我们在2015年6月1日的预警“暴跌是大崩盘的预演”，以及6月8日的警示“5000点之上你还向牛市投降吗”。
尤其是，在股市崩盘前夜，6月14日，撰文《一个股民的非正常死亡》，高能预警：远离股市，远离配资，远离融资。
6月15日，中国股市历史上最为惨烈一场股灾来临……
2016年1月4日开启的熔断股灾，并非突然而至，一切都有着危险的信号。
几乎每周，我都参加私募饭局。
2015年12月23日，私募饭局上有了不一样的信号。以前饭局话题都很散，大家都是天南海北的聊，但当天很诡异的是，大家就讨论一个话题——股灾期间宣布的大小非减持禁令，1月8日到期，市场咋办？
所有的人都在担心会对市场短期有冲击。
大家有两个疑问，大小非真实的减持意愿到底有多强？监管层有没有应对措施，是继续禁令，还是就此全面放开，还是小幅有序放开？
带着这些私募大咖的疑问，第二天我就开始问某大型券商的投行老大“大小非减持意愿到底有多强”，得到回答是“很强”！做投行的，天天都跟这些上市公司原始股东打交道，自然知道他们资金链、现金流状况：“股灾都半年了，亏的地方还没钱补窟窿呢，不减持咋办？”
然后，我立即致电接近监管的朋友，提问“监管方面有没有应对的措施？”。得到的回答是“暂时没有”。最后的事实也证明，当时监管确实就没有足够的应对措施，只是熔断发生之后的事后堵窟窿。
当时，我们正是综合这三方信息，资金方私募大佬集体担心，产业资本方大小非减持意愿超强，监管方应对措施暂无，于是就第一时间警示风险。这也就有了12月30日我们在节目尤其是内参中提出“小心减持魔咒”的警示。
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只是，风险真的就来了，而且是轮番熔断式股灾……
熔断前后的尖峰时刻，我们既看到风险，也看到机会！
2015年12月27日，我们就发布了内参《2016年，真正的价值投资元年》，提示绩优蓝筹行情来临。未来资产荒的大背景将是影响市场变化的一个长期因素。因为只有在资产荒的情况下，大家才会真正去刨相对稳健而兼具成长性的好资产。
事实证明，2016年乃至2017年，基本上都是白马蓝筹行情。
为什么会有这么明确的提法？
2016年1月16日，我们德林社召开了有史以来第一次顶级投资峰会。当时邀请了新财富宏观大满贯任泽平，私募四大天王之一、明达资产董事长刘明达，福布斯最佳私募、尚雅投资董事长石波，还有私募基金黑马、宏道投资董事长卫保川，招商证券投行部老总谢继军。
在邀请这些嘉宾的时候，我们会与这些嘉宾进行先期沟通交流。加上以及平时跟私募基金圈的交流，我们越发意识到中国股市格局的改变。从原来的庄家时代，到机构博弈时代。
机构博弈，表现在16、17年的状态也可以说是机构抱团取暖时代。
因为那段时间，跟各大顶级投资机构沟通交流，大家都对未来表示忧虑，都觉得没好资产，只有抱团取暖寻找确定性的机会。正是在这种大背景下，机构将会更加谨慎，中小盘那些无业绩支撑的题材股、概念股将面临戴维斯双杀，而绩优蓝筹股将会受到机构投资者的追捧。
这也让我们，在危机中看到了确定性的机会。
这就有了，2016年1月17日的“主板价值投资，中小创去泡沫化”；以及1月31日的慎言空仓熬过寒冬。此后我们，一直坚持轻指数、重个股，重视基本面，关注白马蓝筹的逻辑，来解读市场的未来。中国股市也从熔断股灾后的2638点一路震荡向上，一年后回归至3587点。
2017年新年狂年夜，在改革开放之城深圳，我们举办了千人跨年·顶级投资峰会。这次峰会上有6位顶级投资大咖，精彩纷呈。
参会的投资大咖有A股预言帝任泽平，原“航油大王”陈九霖，管理过1.2万亿的券商资管大佬王锦海，私募大佬刘明达，福布斯最佳私募石波，以及曾经浸淫股市多年的某超级庄家，既构成了我们跨年夜的峰会，也构成了2017年我们股市预判的最为重要的巨人肩膀。
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2017年1月2日，提“2017年震荡市，即便整体上涨，也是结构性行情”。1月22日，依据历史数据和市场气氛，明确提示“持股过节”。4月16日提“全面打压杠杆与投机——市场情绪将会继续下降”。精准捕捉了春季躁动行情，也捕捉了躁动行情之后的下跌。
同时，在5月30日提“短期市场将因减持新规而走入反弹格局”，包括结构性慢牛，也基本契合了市场从3000点震荡向上至3587点。
事实上，历史数据的比对总是让交易有很多有迹可循的历史，也是我们能预判市场进退之间的重要维度。
我们也不得不承认，在2017年的时候，与众多投资大咖的交流之下，也确实迎合了市场关于“结构性慢牛”的预判，并一度认为随着中国经济的复苏，市场也将走向慢牛。如今看来，这种预判过于乐观。
我们也深知，这个市场没有股神，只有专业与敬畏。因此，正是有着强大的投资大咖背景，当风险来临的时候，我们也根据市场的观察，以及与投资大咖们的充分交流沟通，后续及时调整了市场策略，并及时预警风险警告。
从年初的那一轮大跌，我们一直警示中美贸易摩擦风险。
2018年1月21日，提示面临3500点关口压力，市场将面临调整，不要盲目追高。1月28日，提示注意短期市场调整，核心主要高位股回调风险和滞涨现象。
现在我们发现，1月29日，沪指创出3587.03点之后下跌通道基本贯穿2018全年，直至2019年年初。
不过中间4-6月的时间点，由于MSCI的来临令市场有所期待反弹空间。各大券商梳理的历史数据，也告诉我们，各地股市尤其是新兴市场被纳入MSCI之后，市场普遍会大涨迎接。
2018年3月初，我记得跟任泽平、国泰君安研究所所长黄燕铭等一些顶级投资圈朋友参加饭局之时，大家虽然对贸易摩擦有疑虑，但在A股纳入MSCI的利好预期持续刺激下，对4-6月的投资黄金周期还有所期待。
6月初，我们越来越发现，贸易摩擦持续反复乃至升级，投资黄金周期的期待并没有带来惊喜，我们后续与任泽平和国泰君安策略团队交流来看，他们也开始各方面提示风险。
同时，我们跟身边的私募大佬、投行大咖、经济学家乃至监管人士的各种金融圈朋友频繁交流后，我们发现大家的信心正在一步步缺失，忧虑和风险意识在不断抬升。
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我们感觉到了市场的弱势，年度最大的利好都不能冲击股市投资者的荷尔蒙，那波澜不惊下面隐藏的就是一颗恐惧的心。
因此6月3日，我们在内参中提康波周期，明确警示股市存六大风险。同时，我们综合各方信息认为，股市上涨的期望是基本没戏了，还持续在内参早报中提示风险。
最终，6月迎来市场的新一轮下跌，一路跌至2019年初。
2019年1月4日，随着商誉爆雷频出，沪指走入阶段性低点2440.91点。
1月5日，我们尺度·德林社年度投资峰会召开，10个顶级投资大咖，诠释了市场短期走暖的格局。
1月6日，我们内参，先从艰难的磨底时刻切入，指出“市场磨底中的政策刺激反弹”。1月13日内参更是明确提示“政策利好不断——市场回暖”，沪指一路上涨至4月8日3288.45点。
当然，中间有机构依然喊出慢牛回归，我们则保持了相对的谨慎，一直认为慢牛只是在孕期期，而且需要宏观经济复苏的配合，否则慢牛回归将是漫长之路。
4月20日，德林社·投资私享会广州站，几位大咖的观点则对市场表示谨慎的态度。我们综合与众多投资大佬的交流，于是在次日内参中给出了《牛市推进待宏观变局：估值修复中继？》的疑虑，指出反弹基本结束，股市面临调整格局。
这一调整格局判断，既从宏观预判，也从微观观察，不管是政策面，还是资金流动性，以及宏观数据面，乃至投资者情绪与行为，我们都需要和各个圈内一线人士去沟通交流，乃至研究观点和逻辑比对，从中找出走向胜出的端倪。
2019年，行至中途，这被周期天王认为是万劫不复之年。但周期天王周金涛也恰恰认为，2019 年是一次你成为中产抓住财富康波机会的一年。跟随那些能从股市财富之路上，能胜出的少数派，与我们一起抓住新一轮的财富康波机会。
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