悦刻以及国内电子烟的近况如何？

主要观点总结

本文关注烟草相关上市公司高管变动以及中烟体系内的反腐形势对电子烟、加热不燃烧等领域的影响。文章提到近期有数家与烟草相关的上市公司高管失联，反映出当前形势的严峻性。但对于雾芯科技，文章认为其长期前景仍然值得期待，估值低且分红稳定，回购计划也表现良好。同时，考虑到国内市场的恢复以及不合规市场份额占比较大，雾芯科技有很大的恢复空间。总体上，雾芯科技具有较大的未来空间，但相应的不确定性也较大。

关键观点总结

关键观点1: 烟草相关上市公司高管变动及反腐形势对电子烟等领域的影响

近期数家烟草相关公司高管失联，表明中烟体系内部人事变动及反腐形势严峻，对电子烟、加热不燃烧等领域产生一定的负面影响。

关键观点2: 雾芯科技的持有评级和财务状况

雾芯科技目前估值低，分红不多但相对稳定，股票回购表现尚可。同时，其未来前景可观，考虑到市场恢复以及不合规市场份额占比较大，雾芯科技有很大的恢复空间。

关键观点3: 雾芯科技的不确定性

虽然雾芯科技具有较大的未来空间，但相应的不确定性也较大。投资者需要关注市场变化、公司运营以及政策风险等因素。

正文

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图丨知常容

01.前言

近期有数家与烟草相关的上市公司高管失联，反应目前中烟体系内的人事变动和反腐形势还是较严峻。通过交流，我们也大致了解到这些因素也一定程度对电子烟、加热不燃烧等产生了一些负面影响。不过考虑到FDA监管转向的示范效应，我们觉得长期中烟对新型烟草的重视还是值得期待的。

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