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秦朔朋友圈 · 公众号 · 财经 · 2017-06-26 06:10

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加入MSCI指数最终带来的增量资金有限。 A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的权重分别为1.7%和0.5%，意味着境外资金在A股的配置规模约为 600-700亿元人民币，相对于A股4 0万 亿元的流通市值份额而言实在是无足轻重，就如几桶水注入一个大游泳池，对水位影响实在有限。

被纳入MSCI并不马上改变A股的供求。 MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划，以缓冲沪港通和深港通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施，第二步则在2018年8月季度指数评审时实施。换句话说， 即使是老外真的愿意来当“解放军”，先头部队也要近一年后才能到达。

首批纳入的222只股票均为大盘股票。 这些大盘股票从来就不是国内A股普通投资人的最爱，A股投资人有炒小、炒新、炒概念、炒题材等光荣传统，以致被晾在估值高高在上的“中小创”、“各种概念股”的价格巅峰站岗。而海外投资人以机构为主，理性投资、长期投资是基本风格。根本就不会把这些高估值的“中小创”以及“概念股”纳入。被困其中的国内投资人盼外资来解救根本不现实。

为什么被困的总是普通投资者？ 前期，有几位以连公司基本估值方法都不懂的“知名经济学家”在网上向证监会发难，主要是说监管者不维护中小投资人的利益。论据之一就是，美国股市牛了多年，而A股持续低迷。投美国的普通投资人都赚钱，而投A股的都亏，云云……有一点几乎可以肯定，这几位“知名经济学家”估计就是一直炒小、炒新、炒概念被困其中。正可谓是 “仓位决定立场，屁股决定脑袋”