10亿元接盘绿地物业，雅居乐转型前路漫漫

正文

请到「今天看啥」查看全文

雅居乐近几年的销售增长一直不急不缓，但在房企规模纷争的年代，其行业地位不免走向下坡。由2012年的第17名滑落至2017上半年的25名。销售额12-16年复合增长率为13%，低于2012年前20名房企的均值。经历连续四年未达成销售目标的窘境， 2016年雅居乐终于扬眉吐气，业绩同比增长22%突破500亿。 但企业17年的目标仅定为600亿，仅需实现14%的增长即可，可算是非常保守。

从雅居乐今年的拿地表现来看，上半年企业仅在土地市场上投入约62亿元，拿地销售比为0.15，远低于同规模房企，如17年上半年排名在雅居乐之后的远洋、荣盛，上半年拿地金额纷纷超过百亿，均要高于雅居乐。 企业截至16年底的土储为3260万方，但仅在海南及云南即有约1288万方的土地，占到企业土储的40%。

一般旅游地产项目在市场上行期非常容易去化，而且因其地价格低廉还能带来丰厚的利润。但相比于一般地产项目其销售周期并不稳定，看天吃饭情况显著，如14、15年旅游地产市场遇冷，企业销售表现吃力，均未达到当年的销售目标。因此企业要实现稳定增长，还需积极拿地，去改善其土储结构。

物管经营保质保量，面积高速增长

雅居乐在物业管理板块今年却投入颇多，并且在今年雅居乐也透露了其物管正在筹备港股上市的消息。从其物业板块的基本情况来看，16年雅居乐物管为集团营收贡献了10.69亿元，较15年同比增长31%。同时物业管理的面积达到5756万平方米，较15年的4779万平方米上涨20.4%， 收入增速高于管理面积的增速，说明雅居乐的物业正在有质量的良性发展。

与其他房企的物业公司相比，雅居乐的物管规模并不算大，但经营效率却相当可观。如其物管面积虽然不如万科和绿城，但营业收入却有不小规模。按照各家物业的营业收入与其管理面积比来看，雅居乐处于中上水平，远高于万科和旭辉，仅次于绿城。

而在完成此次并购后，雅居乐的物管面积将达到约6500万方，加上绿地每年交付的1000万方的物管面积，可以保证五年后其物业管理面积轻松上亿方，再考虑到雅居乐业绩会上提到的未来每年销售额至少20%左右的增速，五年之后其物管面积完全可达到2亿方以上，年复合增长约为23%。届时将成为其收入结构的重要组成部分。

请到「今天看啥」查看全文